智通財經APP獲悉，光大證券發布研究報告稱，維持華油能源(01251)“買入”評級，下調2021-23年淨利預測16.8%/18.9%/11.7%至1.2億/1.6億/2.2億人民幣，對應EPS分別爲0.07/0.09/0.12元人民幣。公司主動開拓新客戶、提升精細化管理、增效降本，隨着油價的回暖與海外施工的逐漸正常化，未來業績表現有望進一步複蘇。
光大證券主要觀點如下：
上半年業績同比略有下降，環比扭虧爲盈
華油能源21H1實現收入5.8億人民幣，同比下降4.6%;歸母淨利潤0.2億人民幣，同比20H1下降16.4%，但較20H2環比實現扭虧爲盈;每股收益爲0.01元人民幣。EBIDTA率22.6%，同比下降0.1個百分點;淨利率2.6%，同比下降0.5個百分點。
新疆成爲鑽井和油藏板塊主要增長市場
21年上半年，公司鑽井服務板塊實現收入2.3億人民幣，同比增長21.6%;油藏服務實現收入2.5億人民幣，同比增長7.7%。公司積極布局新疆市場，持續推動場站運維和鑽井工具業務發展，成爲鑽井板塊和油藏板塊主要增長點。完井服務實現收入1.1億人民幣，同比下降43.8%，主要由新疆和川渝地區完井工具供貨時間差異所致。
國內外油服市場需求複蘇，新增中標保障業績成長
國內能源安全政策風向不改，“十四五”油氣開發力度將繼續加強。公司在新疆市場繼續保持領先地位，川渝市場發展平穩，同時公司進一步開拓煤層氣市場，21年中標1.15億人民幣致密區塊鑽井服務。21年油企將繼續“七年行動計劃”，上遊勘探開發支出有望回歸高位，公司在國內市場仍有較多機會。
隨着全球疫情緩解，公司海外項目基本恢複生産;伴隨國際油價上行，海外業務需求出現全面複蘇。在哈薩克斯坦市場，公司中標多台壓縮機大修項目;在土庫曼斯坦市場，完井服務等收入21年上半年同比大幅增長366.2%。隨着全球油氣市場持續複蘇，公司海外業務情況預計將持續改善。
風險提示：油價波動風險、海外市場風險、彙率波動風險