智通財經APP獲悉,小摩發布研究報告稱,重申龍湖集團(00960)“增持”評級,目標價由50港元升至52港元,公司上半年業績表現符預期,同比增長14%,到2023年盈利年複合增長目標20%應在正軌上,認爲未來拍賣的土地成本將降低,將利好開發物業利潤擴張。
該行認爲,公司在風險及增長方面有最好的平衡,而在同業中也有最清晰的開發物業策略,在高端城市透過TOD項目提升利潤及經營效率,而受惠公司在西部有獨特品牌及業務模式,帶來了高利潤土儲,相對同業僅個別項目高利潤,公司更具持續性。該行估計龍湖下半年可購買近2000萬平方米的土儲,意味2022年可售資源增逾20%。
報告中稱,上半年龍湖物管增長也強勁,相關收入達40億元人民幣,同比升58%,簽約面積及在管面積分別爲4.8億平方米及2.05億平方米。物管盈利貢獻比例提升,加上增長快速,故已開始貢獻龍湖的盈利增長,相信公司將加快透過並購、第叁方擴張及增加增值服務等帶動增長。