智通財經APP獲悉,瑞信發布研究報告稱,維持恒基地産(00012)“優于大市”評級,目標價爲43.7港元,公司中期業績大致符合預期,公司仍有大量項目有待推出,置業需求增加將帶動公司上升的潛力,而下半年公司加快交付,也有助其提高收入鎖定比率。
報告中稱,公司中期基礎盈利同比升14%至59億元,占瑞信全年預測的40%,高于2020年同期的35%,負債率亦下降5.6個百分點至20%,淨債務同比減少22%至657億元,股息持平爲0.5元,相當于40.9%派息率。
該行表示,公司上半年物業發展收入同比減少27%,該行認爲,收入減少主要因爲交付延遲,管理層估計,下半年可追回進度。于今年6月底,公司未入帳合約銷售額約298億元,其中高達50%即約149億元,預計可于下半年交付。
報告提到,公司計劃今年下半年推售八個發展項目,連同尚余存貨,公司在中國香港有約5700個住宅單位及23萬平方呎辦公及工業樓面面積于今年下半年可供銷售,即使疫情下,管理層仍有信心中國香港樓市具實質需求,而低息環境是支持因素之一。不過,報告也指,公司在港投資物業面臨壓力,拖累總租金收入同比下跌2%,但主要出租物業仍維持高達94%的出租率。