智通財經APP獲悉,小摩發布研究報告稱,特步國際(01368)上半年盈利同比增長72%,剔除新品牌的損失,核心品牌實現56%同比增長,或比2019年上半年高出5%。該行將其目標價由18港元上調至19.4港元,評級“增持”。
報告中稱,公司的分析師簡布會的主要亮點包括下半年銷售額將實現同比增長30%以上,與該行之前估計的32%一致,推動全年銷售額增長20%以上;特步的核心産品將在2021年實現11%至12%的淨收益率,超過該行之前10.7%的預期;特步將核心特步品牌的五年銷售年複合增長率預測由20%上調至23%,以反映2025年銷售額將達到200億人民幣;7月的零售銷售增長約20%,而8月至今,由于不利的天氣條件和疫情狀況,線下零售銷售增長持平,而電子商務則有兩位數的增長。
該行認爲,特步的積極前景是由于優化線上和線下渠道的努力取得成效;穩固的産品供應; 品牌資産提升;以及市場對本地品牌的好感度。因此小摩將特步2021年至2023年的盈利預測提高9%至11%。