營收在2020年突破350億元（人民幣，下同）的安踏體育（02020），沒有因高基數放緩快速增長的步伐。在中國品牌強勢崛起的2021年，安踏體育仍然保持了營收超55% 的增速，坐穩行業首位。
業績再創新高，夯實龍頭地位
據安踏于8月24日發布的2021年中期業績公告，集團于上半年實現營收228.1億元，同比增長55.5%；毛利率同比提升6.4個百分點至63.2%；股東應占溢利（含分占合營公司損益）同比增加131.6%至人民幣38.4億元；股東應占溢利率（含分占合營公司損益）同比提升5.5個百分點至16.8%。
上半年，安踏“單聚焦、多品牌、全渠道”戰略邏輯再度得到充分驗證，集團旗下各品牌銷售呈快速增態勢。其中，安踏品牌收益同比增長56.1%，繼續夯實專業運動品牌龍頭地位；已連續十年保持增長的FILA品牌再創佳績，收益同比增長51.4%；包括DESCENTE及KOLON SPORT在內的其他品牌，收益同比增長90.1%，表現出強大的增長活力。
渠道端，電商渠道已經成爲安踏的一條主賽道，上半年集團電商收益增幅高達61%。天貓平台數據顯示，1-7月，安踏集團線上總流水排名位居所有體育用品企業第一位。
智通財經APP注意到，截至目前，安踏已經連續9年位居行業第一。上半年，安踏市值一度突破5000億港元大關，位居全球體育用品行業前叁位。
安踏業務規模不僅有縱向的高速增長，橫向對比亦成績斐然。集團上半年228億元營收，相當于2.2個李甯（02331）和7.3個361度（01361）的體量。這意味着，安踏穩坐中企體育品牌第一把交椅，江湖地位無人可以撼動。
除此之外，安踏在中國市場與國際領先品牌的較量也逐漸掌握主動。數據顯示，上半年安踏集團營收已超過阿迪達斯中國的182.98億元人民幣，同耐克中國的差距也顯著縮小。
品牌力持續攀升，高潛力增長曲線成新引擎
以結果爲導向來看，安踏業績持續保持高速增長，行業地位不斷鞏固，外在原因是安踏集團以“單聚焦、多品牌、全渠道”戰略指引，打造出極具競爭力的叁條增長曲線。其中包括：以安踏品牌爲核心的“大衆、專業、新國貨”的創新增長曲線;以FILA爲核心的“時尚、高品質”的高增長曲線;以迪桑特、可隆體育等國際品牌爲核心的高潛力增長曲線。
安踏的多品牌矩陣，之所以長期獲得消費者青睐，內在核心邏輯是，爲消費者打造好每一件運動裝備的長期耕耘。長期以來，安踏十分注重在研發創新上對基礎學科的投入，深耕運動科技研發與創新設計領域，成立國內行業首家獲國家認定的國家級運動科學實驗室，擁有中、美、日、韓、意五大設計研發中心。
以專業著稱的安踏品牌爲例。安踏已累計支持8屆奧運會和28支中國國家代表隊、申請超1400項國家專利。
剛剛過去的2020年東京奧運會上，安踏爲中國體育代表團打造的象征中國體育最高榮耀的領獎裝備——“冠軍龍服”成爲備受關注的焦點之一。除了龍服之外，安踏爲本屆奧運會10支中國國家隊打造了奧運裝備，包括舉重鞋的超強承重、舉重服腰部支撐系統、拳擊超輕鞋體以及體操隊服的3D立體裁剪等等。這10支隊伍累計斬獲36塊獎牌，是安踏運動裝備專業研發能力的最佳體現。
上半年，安踏借勢雙奧戰役，推出“愛運動中國有安踏”的品牌理念，在國家級權威媒體及各類社交網絡平台與消費者高頻互動，獲得超百億的品牌聲量。由權威機構剛剛發布的“奧運品牌心智占有率”市場結果顯示，安踏以超40%的心智占有率遙遙領先于其他所有品牌，位居行業之首。
與此同時，已經快速增長10年的斐樂FILA品牌也在繼續提升品牌影響力。今年以來，FILA先後引入江疏影、全智賢、倪妮等女星代言人矩陣，強化品牌形象。FILA旗下兩個子品牌，潮牌FILA FUSION和兒童FILA KIDS的流水均實現同比顯著增長。其中，FILA FUSION單店運營效率顯著提升，FILA KIDS線上增速行業領先。
在品類方面，FILA上半年加強鞋品的研發和推廣力度，以打造品類爆款、優化陳列等形式帶動銷售大幅增長。上半年FILA“北京一號”店落地王府井商圈,標志着FILA大店模式在一線城市核心商圈持續深入推進。同時，FILA運用創新的“一個人到一家人”零售模式，滿足了消費者多元化消費需求。
在智通財經APP看來，安踏品牌和FILA品牌爲集團長期價值增長打下堅實基礎，爲集團新品牌孵化模式和小衆細分賽道布局戰略提供了成熟的成功經驗。展望未來更長的時間維度，以迪桑特DESCENTE、可隆體育KOLON SPORT等戶外品牌爲代表的高潛力增長曲線，將成爲集團業績增長新引擎。
上半年，迪桑特DESCENTE延續高端高質感專業運動品牌定位以及“品牌+零售”全渠道運營打法，實現線上流水、線下同店均高速增長。期內，迪桑特在一線城市核心商圈開店明顯加快，同時延展了鐵人叁項、滑雪、高爾夫等戶外專業運動。其中，高爾夫球成爲迪桑特重點發展的運動品類。今年，社交媒體上頻繁有陳道明、王志文等文娛圈高爾夫達身着迪桑特下場的照片曝光，足見迪桑特在高端消費人群中快速拓展。上半年，可隆體育KOLON SPORT品牌及産品進一步升級優化，開創Kolon Road Lab高端輕戶外社群，實現流水及店效雙增長。
智通財經APP注意到，安踏多品牌矩陣的另一員大將——亞瑪芬體育AMER SPORTS在上半年迎來新一輪收獲期。期內，AMER SPORTS實現收益突破10億歐元，在中國市場實現業績翻倍，此外，AMER SPORTS的毛利及營運成本取得明顯改善，EBITDA盈利創新高，達到人民幣5.57億元，業績全面超預期。
DTC引領效率升級，邁向全民健身星辰大海
8月3日，國務院印發《全民健身計劃（2021－2025年）》。《計劃》的整體發展目標爲：到2025年，全民健身公共服務體系更加完善，人民群衆體育健身更加便利，健身熱情進一步提高，各運動項目參與人數持續提升，經常參加體育鍛煉人數比例達到38.5%，帶動全國體育産業總規模達到5萬億元。
運動健身群衆日益龐大，剛性屬性逐漸增強，爲安踏叁條增長曲線提供了更加廣闊的增長空間。隨着自身業務規模不斷擴大，安踏也在前瞻性優化經營策略，鞏固基本盤提升運營效率。
就上半年業績表現來看，安踏集團在高基數上繼續保持50%以上的高增速，除了産品品牌力的升級之外，很大程度上得益于集團通過精細化運營管控，數字驅動決策的能力深化以及DTC模式（直面消費者），在供應鏈、生産制造、商品企劃、會員管理及零售渠道等各個環節實現了效率提升。
智通財經APP了解到，去年安踏集團全面推進數字化轉型戰略，通過直面消費者（Direct to Consumer）來實現“一個中心叁個重塑”——以消費者爲中心和人、貨、場的重塑，從而形成從産品開發、運營到營銷的良性閉環，推動集團旗下各品牌由“知名品牌”向“至愛品牌”升級，與消費者形成“品牌共鳴”的深度鏈接。
上半年，安踏集團持續推進DTC轉型，自去年投入數億元持續打造“數字驅動決策”的核心能力；業界領先的安踏服裝數字化智能工廠投入運營，實現智能化生産，效率大幅提升；供應鏈數智化變革持續推進，快反訂單響應時效提高3倍；集團物流體系籌建廣東、成都新物流中心；FILA智能物流中心開工興建，目前已形成總倉和雲倉全國布局的高效物流網絡，訂單處理效率提升近一倍。
現金流大幅增長是安踏運營效率提升最有力的證明。據財報，安踏上半年經營現金流入同比大增1.6倍至63.1億元；自由現金流入同比大增2.1倍至58.6億，兩者增幅均遠超利潤增長，足證現金産出能力強勁。
7月8日，安踏公布了安踏品牌未來5年戰略目標及未來24個月快速增長“贏領計劃LEAD TO WIN”，也重點突出DTC戰略
戰略發布會上，安踏提出未來24個月，品牌計劃使DTC在整體流水占比提升至70%，店效提升40%。一方面進行渠道轉型，引領核心渠道：線下鞏固多層級優勢渠道，並通過加大一至叁線城市布局及增加入駐購物中心店數，提升主流渠道占比；同步加速線上發展，線上流水占比持續增長，年複合增長率超30%；另一方面，推動全渠道貨通，強化快反模式，加快商品周轉。
爲支持DTC戰略轉型，安踏計劃未來24個月投入超4億元用于強化數字化能力。遠期來看，到2025年，安踏計劃實現有效會員數量翻倍至 1.2 億；會員貢獻率達到70%，會員複購率達到40%；私域流量系統升級，2025年流水占比提升到20%以上；通過數字化變革提升商品效率，未來24個月商品5個月售罄率提升至75%。
綜上所述，2021年的安踏，繼續立足多品牌實現各個賽道高速增長，通過加注雙奧運營銷，提速推進DTC模式，強化線上主賽道，深入布局數字化轉型，全年業績有望繼續領先行業。未來，在國家政策指引和自身清晰的戰略規劃之下，安踏集團能在體育用品發展的“快車道”行駛多長遠，目前還看不到邊際。
