智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，維持騰訊(00700)“中性”評級，目標價降低11%至610港元，下調2022年盈利預測3%，公司第二季收入同比增長20%至1,383億元人民幣(下同)，符合市場預期。非通用准則淨利同比增13%至340億元，高于一致預期3.7%，主要因毛利率高于預期，營銷費用率低于預期。
報告中稱，期內騰訊手遊收入增速有所下滑，同比增長13%至408億元，其中海外遊戲表現亮眼，收入以一致彙率計算同比增長37%至108億元。展望全年，由于新作推遲上線等影響，該行預計手遊業務同比增速13%。
該行表示，廣告方面，受益于小程序廣告，微信朋友圈廣告庫存的增加以及易車網廣告收入的合並，2021廣告同比增23%至228億元。短期受教育政策影響及用戶隱私保護升級，預計全年廣告收入同比增速將下滑至19%。另報告稱，企業服務受益于企業微信，騰訊會議和雲計算等全生態業務矩陣的打造，將持續成爲公司未來重要的增長引擎之一。未成年人防沉迷遊戲系統持續升級，預計騰訊未來將着力于提升內容質量。
報道提到，稅率方面，騰訊重點軟件企業認證暫時未受影響，該行預計2021年有效稅率將大致維持2020年水平，相信騰訊在面對平台公司社會責任，用數字化手段響應國家戰略上，都有較早的思考和布局，長期業務上商業模式實質受動搖的可能性比較小。
中金稱，由于第二季淨利潤超預期，維持2021年盈利預測不變。盡管公司面對着一些短期難以落地的風險，但由曆史估值來看，騰訊目前已經在中等偏低的位置，爲市場上各種擔憂提供了相對從容的緩沖，後續公司有望通過業務和收入上的韌性，逐步緩解市場的擔憂。