智通財經APP獲悉,瑞銀發布研究報告稱,首予洛陽钼業(03993)“中性”評級,今年來自銅及钴的毛利預計各占半,預期公司2020-25年間銅及钴産量年均複合增長率分別達22%及28%。該行喜好管理層有決心自並購項目取得穩固回報(11%至24%),以現金流折現率計,目標價6.6港元。
報告提到,預計钴價具韌性、銅及钴産量增加將帶動集團收入。瑞銀預期,商品價格受中國物業施工周期強勁需求、以及全球新能源車增長所支持,但由于疫情及銅及钴出口國家政局風波所影響,供應並不充裕。受惠持續擴張産能及收購,預計洛钼銅及钴産量將有可觀增長。該行預測公司2021-23年各年每股盈測分別24分、16分及13分人民幣。