智通財經APP獲悉，Palantir(PLTR.US)在剛剛結束的季度中實現營收同比增長49%，並上調了2021年全年指引，方舟投資亦借此機會，通過六支基金增持Palantir 520萬股，然而，該股依然受到空頭的質疑。
在過去的十年中，隨着技術的發展改變了商業格局，軟件公司經曆了一場非同尋常的牛市。無論是哪個行業，發展從未停止，到2021年，技術已經成爲企業的支柱。雖然，空頭質疑Palantir政府合同業務細節的秘密性，但成爲美國政府的頭號供應商是積極的，重要的是報告的數字。作爲投資者，並不需要Palantir與軍方合作的細節，美國政府和Palantir也都報告了與其開展業務的實體、合同期限以及合同的貨幣價值。另外，空頭也對Palantir缺乏商業合同表示懷疑，但在2021年上半年後，Palantir的商業客戶數量實現環比增長20%，商業業務營收同比增長28%。這一切可能表明，Palantir正在成爲未來十年最重要的軟件公司之一。
繼續加強政府業務
Palantir繼續加強了與美國政府的關系，這是互惠互利的。美國政府擁有最複雜的軟件應用程序，而Palantir每個季度都能創造數百萬美元的額外營收。
在過去七個季度中，Palantir從政府合同中獲得的營收增長了139.18%(1.35億美元)，平均季度增長率爲13.24%，這說明，自2019年第叁季度以來，該公司的政府合同價值平均爲其總營收貢獻了1929萬美元。回顧過去12個月，Palantir的政府業務營收較上年同期中增加了3.35億美元(73.14%)。截至2021年第二季度末，Palantir過去12個月的營收從2020年第二季度的4.58億美元增長至7.93億美元。在過去四個季度中，PLTR過去12個月的政府業務營收平均增長了8375萬美元，環比平均增長率爲18.29%。
另外，在2021年第二季度，Palantir與美國陸軍、空軍和海岸警衛隊簽訂了新協議，其中包括與美國特種作戰司令部(SOCOM)簽訂的一份爲期兩年、價值1億美元的協議。Palantir還與美國衛生與公衆服務部(HHS)和美國疾病控制與預防中心(CDC)簽訂了新合同，其中包括擴大該公司的工作範圍，幫助美國管理疫苗生産、分銷和管理。根據以下表格可以看到，Palantir已簽署了17份的政府合同，以此鞏固自身優勢。
商業業務不斷擴大
缺乏商業業務一直是空頭對Palantir的質疑。許多人表示，除非該公司能夠證明其軟件能在商業方面得到運用和實現，否則這不會是一項有價值的投資。然而，事實證明，隨着商業領域的不斷增長，Palantir繼續打破這一理論。
截至2021年第二季度末，Palantir在過去七個季度的商業營收增加了5000萬美元(53.2%)，平均增長率爲7.6%(714萬美元)。截至2020年二季度末，PLTR在過去12個月中從商業業務合同中獲得了4.43億美元的營收，相比截至2021年二季度末，這個數字在過去12個月增加了9300萬美元(21%)，達到5.36億美元。在過去四個季度中，Palantir商業營收平均環比增長4.91%(2325萬美元)。
從合同到客戶，Palantir一直是增長機器
Palantir的業務蒸蒸日上，其第二季度和2021年上半年的營收均實現同比增長49%。2021年第二季度，該公司的總營收從2.52億美元(商業營收1.12億美元，政府營收1.4億美元)增長至3.76億美元(商業營收1.44億美元，政府營收2.32億美元)。2021年上半年，Palantir創造營收7.17億美元，而2020年同期爲4.81億美元，增加了2.36億美元。在過去七個季度中，Palantir的總營收以平均2643萬美元的速度增長，環比增幅爲10.32%。
對于Palantir而言，除營收外，該公司的每一個重要指標都在增長。在第二季度，Palantir增加了20個新客戶，其商業客戶總數環比增長13%，達到169名。自2020年底以來，在2021年上半年，Palantir的商業客戶增加了21.58%。截至二季度末，總剩余合同的交易價值爲34億美元，同比增長63%，上年同期爲21億美元。截至2021年二季度末，該公司在過去12個月每客戶産生的平均營收從660萬美元增至790萬美元，增長了19%。而更令人印象深刻的是Palantir最大客戶的增長，在過去12個月，該公司前20名客戶平均營收由2900萬美元增至3900萬美元，同比增長36%。
許多被視爲成長型企業的公司都有可觀的營收增長，但Palantir與其他公司的區別在于其不斷增長的利潤率和調整後自由現金流。隨着Palantir贏得客戶並簽訂更多合同，其利潤率一直在提高，這也爲其帶來了正的自由現金流。Palantir的調整後毛利率爲82%，貢獻率爲58%。2021年第二季度，該公司調整後營業利潤爲1.17億美元，同比增長8800萬美元(303.45%)；調整後的營業利潤率爲31%，高于該公司預期的23%。另外，在2020年上半年，該公司調整後自由現金流爲-2.32億美元，而在過去一年中，Palantir取得了巨大的進步，在2021年上半年實現調整後自由現金流達到2.01億美元，利潤率爲28%。
Palantir不斷增加其商業客戶，獲得更多政府合同，營收也得到增長，自由現金流實現轉正，因此，該公司也上調了其2021年全年指引。Palantir將其2021年全年調整後自由現金流預期由1.5億美元上調至3億美元，上調幅度達到100%；維持其2021-25年的營收增長率30%不變。預計第叁季度總營收爲3.85億美元，環比增長900萬美元(2.4%)，同比增長9500萬美元(32.76%)。
Palantir很可能低估了Q3營收預期
目前，Palantir預計第叁季度營收爲3.85億美元，而Seeking Alpha撰稿人Steven Fiorillo認爲，實際數字很可能接近4.06億美元。回顧2019年第叁季度，Palantir的商業客戶季度營收平均環比增長7.14%。另外，自2019年第叁季度以來，該公司的政府營收以平均環比增長13.34%。根據數據顯示，Palantir在2021年第叁季度簽署了五份新合同，合同總價值爲1.0282億美元，其中1478萬美元爲當前合同義務。這表明，該公司在政府業務方面的增長與前幾個季度相似。
Steven Fiorillo指出，假設Palantir的增長率遵循過往的趨勢，保守估計商業業務以5%增長，政府業務以10%增長，第叁季度該公司商業業務營收將達1.5120億美元，政府業務營收將達2.5520億美元，總收入達4.0640億美元。以相同的增速計算，Palantir在第四季度的總營收預計將達4.3948億美元，2021年全年營收將達15.6288億美元。同比增長42.99%，超出了該公司30%的預期。
財報公布後，方舟投資繼續加碼Palantir
在Palantir財報公布後，方舟投資也分別在其6支基金中加碼Palantir：
ARK Innovation ETF(ARKK.US)229萬股；ARK Genomic Revolution Multi-Sector ETF(ARKG.US)172萬股；ARK Next Generation Internet ETF(ARKW.US)58.7萬股；ARK Autonomous Technology & Robotics ETF(ARKQ.US)55.9萬股；ARK Fintech Innovation ETF(ARKF.US)37萬股；ARK Space Exploration ETF(ARKX.SU)6.1萬股。
目前方舟投資通過這些基金持有Palantir 32,080,168股股票，市值爲7.988億美元。
