FX168財經報社(北美)訊 投資者在過去一周推高周期性股票,但在對新冠病毒的擔憂揮之不去之際,經濟必須證明,再通脹交易(押注經濟增長)是正確的選擇。
市場深陷于8月的三伏天里。這意味著美聯儲和關鍵數據,尤其是零售銷售數據,可能為未來一周股市提供一些方向。
過去一周,主要股指漲跌互現,道指和標準普爾500指數均創下新高,納斯達克指數持平。但當經濟預期改善時,周期性行業明顯走高。
與此同時,債券收益率也出現了躍升。10年期美國國債收益率周四飆升至1.36%,但由于消費者信心意外下滑,周五(8月13日)跌至1.29%的低點。由于消費者越來越擔心冠狀病毒及其對經濟的潛在影響,該指標跌至2011年以來的最低水平。
通貨再膨脹交易
周五材料類股當周上漲2.6%,工業類股上漲1.3%。在利率較高時表現最好的金融類股本周上漲1.8%。科技股在利率上升時表現不佳,本周小幅下跌。
“我確實認為通貨再膨脹交易將會卷土重來。我認為你可以買一些便宜的周期性股票,”Trivariate Research的創始人Adam Parker說。他說他喜歡材料、金屬、采礦和一些能源股。
在就業和通脹數據走強后,美國國債收益率一直在走高。美聯儲多位官員就美聯儲需要經濟達到什么程度才能逐步縮減購債計劃發表了看法。
美聯儲一直在購買1200億美元的國債和抵押貸款支持證券,以支持經濟,并在新冠疫情最嚴重的日子里提供市場流動性。
下周三,美聯儲將公布上次會議的會議記錄。雖然這被視為舊聞,但此次發布將受到高度關注,以了解“縮減”過程的更多細節。美聯儲放慢并最終結束債券購買的舉措非常重要,因為這是美聯儲遠離寬松政策、邁向加息的第一步。
各地區聯儲主席的觀點不盡相同。達拉斯聯儲主席卡普蘭認為,美聯儲應在10月開始縮減購債規模,而芝加哥聯儲主席埃文斯則希望再看到幾個月的就業數據。
CFRA首席投資策略師Sam Stovall表示:“我一直認為,這是美聯儲試圖通過就何時開始縮減購債規模提供多種選擇,來澄清問題。從某種意義上說,這就像試探性的氣球,讓對話繼續下去,這樣縮減購債規模的前景就會成為投資者關注的焦點,所以當它真的發生時,它不會帶來哪怕是最輕微的沖擊。”
未來一周,美聯儲官員的發言機會并不多。美聯儲主席鮑威爾下周二將為教育工作者和學生舉行有關美聯儲和教育的活動。美聯儲官員將于8月26日至28日參加在懷俄明州杰克遜霍爾舉行的年度研討會,縮減每月1200億美元的債券購買計劃預計將是他們議程上的一個重要話題。
專注于消費者
未來一周一連串的零售新聞將把市場的焦點放在消費者身上,消費者是美國經濟70%的推動力。美國將于下周二發布7月份的月度零售銷售報告。同一天,零售業巨頭沃爾瑪(Walmart)和家得寶(Home Depot)也將發布財報。
梅西百貨(Macy's)、塔吉特(Target)、TJX和勞氏(Lowe's)也將在未來一周公布業績。投資者將密切關注零售商在就業市場上面臨的情況,以及他們如何應對價格上漲。在新冠病毒delta變種加速傳播之際,他們還將聽取任何有關消費者行為的最新消息。
富國銀行利率策略總監Michael Schumacher表示:“你會感受到消費者的強勁勢頭。我們從消費者價格指數(CPI)報告中得到的一點是,一些服務業的通脹低于前幾個月。”
7月份消費者價格指數同比上漲5.4%,生產者價格指數(PPI)也很火爆,7月份的同比漲幅高達7.8%。
Trivariate的Parker表示,市場將關注下周二的零售銷售和工業生產以及下周四的初請失業金人數等數據。還有美聯儲下周一公布的紐約聯儲制造業數據和下周四的費城聯儲調查。如果數據繼續看起來強勁,它將支持通貨再膨脹交易。
Parker說:“我確實認為,在今年秋天的部分時間里,該交易將再次發揮作用。”