智通財經APP獲悉，瑞銀發布研究報告稱，重申中國電信(00728)“買入”評級，目標價由4.15港元升至4.5港元，現時估計2022年淨利將增長12%，而2023年增速將減慢至6%，但今年派息比率則升至60%，而叁年內派息將增至70%。
報告中稱，公司上半年業績重點在于其正面指引，管理層期望未來兩、叁年收入及淨利取得雙位數增長，並將資本開支占收入比降至低于20%，公司上半年淨利同比升27%，服務收入同比增9%表現強勁，而EBITDA增長略降至5%，因公司繼續投資于人才、5G應用、網絡等以應付長遠增長。
該行表示，在ARPU方面，表現也令人鼓舞，期內流動ARPU同比升3%，管理層相信5G將繼續拉動未來兩、叁年的ARPU表現。基于行業監管壓力有限，公司現價較曆史平均值低超過1個標准差，相信其價值維持吸引。
瑞銀指出，在分析員會議上公司透過上半年5G用戶增加4500萬，估計下半年將再增3500萬戶，雖然5G消費者領域未似會加快，但企業應用增長應較快，同時産業數字化業務在未來兩叁年也將擴張。另外，上半年公司銷售、一般及行政成本快速上升，因研發等開支提升，不過管理層預計相關開支全年增速將低于收入增長。