智通財經APP獲悉，國信證券發布研究報告稱，維持中國電信(00728)“買入”評級，原預計公司2021-23年歸母淨利潤爲237/271/314億元，上調盈利預測後，預計2021-23年歸母淨利潤爲259/288/335億元，對應PE爲7.5/6.7/5.8倍。
國信證券主要觀點如下：
公司發布2021年半年報，上半年實現經營收入爲2192億元，同步增長13.1%;其中服務收入爲2035億元，同步增長8.8%;實現歸母淨利潤177億元，同步增長27.2%。
收入和利潤雙位數增長，盈利能力持續改善
2021Q2單季度公司經營收入爲1124億元(+13.5%)，淨利潤爲113億元(+39.1%)。公司收入高增長主要來自移動業務、智慧家庭業務和産業數字化收入的全面增長，公司全年預計將力爭保持經營收入和淨利潤的雙位數增長，鞏固傳統業務，加速産業數字化業務的發展。
各業務全面向好，新興業務提供堅實的發展動能
2021H1，移動通信服務收入爲933億元，同比增長6.9%，5G拉動移動用戶數和ARPU值均實現提升，5G套餐用戶滲透率達到36.2%。固網及智慧家庭服務收入達到574億元，同比增長5.2%，其中智慧家庭收入增長32.9%，對寬帶綜合ARPU貢獻比例持續提升。産業數字化收入501億元，同比增長16.8%，在總營收占比爲24.6%，收入規模位于行業領先地位。其中天翼雲和IDC是核心驅動力。未來産業數字化業務有望成爲公司收入的核心貢獻主體。
加速推進科技創新和企業變革，借力A股發行構建新發展格局
中國電信A股戰略配售引入20家戰略投資人，涵蓋大型企業、産業基金、互聯網公司等，有望爲公司長期發展注入新動能。公司強化科技創新布局和推進企業內部改革，貫徹“雲改數轉”戰略，並將加大關鍵核心領域的行業高端領軍人才引進，並將改革體制機制，比如采用經理層任期制和契約化管理，用更市場化的薪酬分配機制來吸引人才。
風險提示：客戶數增長或創新業務發展不達預期;成本費用控制風險。