FX168財經報社(北美)訊 周五(8月6日)，由于有新的證據顯示就業市場正在好轉，投資者未來一周的焦點將轉向通脹，以及通脹將繼續升溫還是出現緩和跡象。
下周將會有一系列通脹數據出爐：下周三和下周四美國將分別發布消費者價格指數(CPI)和生產者價格指數(PPI)。
就業和通貨膨脹是影響美聯儲決策的兩個關鍵因素。市場正在觀望任何有助于決定美聯儲何時開始退出其在疫情期間為支持經濟而采取的措施的措施，包括每月購買1200億美元美國國債和抵押貸款支持證券。
周五公布的7月份就業報告顯示，就業人數強勢增加了94.3萬人。這一漲幅足以令觀察人士認為，美聯儲可能會在未來幾個月宣布縮減支持措施。這一點很重要，因為結束債券購買計劃是提高利率的第一步。正是美聯儲的近零利率政策幫助推動了流動性，推動了股市上漲。
“我認為下周的關鍵將是CPI和PPI。我們得到了一些消費者和企業的通脹數據。這些都將受到密切關注，”道富環球投資顧問公司首席投資策略師Michael Arone表示。
“美聯儲已明確表示，就業市場是他們下一步行動的關鍵，”他補充道。他說:“初請失業金人數將繼續是每周都要關注的問題。最后是消費者情緒。這四件事可能會影響市場。”
美聯儲曾表示，通貨膨脹只是暫時的，消費者物價水平最近超過了5%。接受道瓊斯調查的經濟學家預計，消費者價格指數將再次出現強勁增長，核心通脹率料將環比上升0.4%或同比上升4.3%。該數據將于下周三發布。6月份的整體通脹率為5.4%，核心通脹率(不包括食品和能源)為4.5%。
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Bleakley Advisory Group首席投資官Peter Boockvar表示:“在6月份0.9%的漲幅之后，又出現0.4%的漲幅。”“然后是下周四的PPI和下周五的進口物價指數。進口物價指數持續上漲，預計將同比上漲10.5%。此前一個月，這一比例超過了11%。”
經濟學家表示，如果8月就業報告再次強勁，將支持美聯儲開始縮減債券購買計劃。但對經濟來說，一個不確定因素是最新疫情的發展，以及它是否會抑制經濟活動和招聘。
美聯儲主席鮑威爾在說明通貨膨脹是短暫現象的時候，曾指出，二手車價格似乎暫時大幅上漲，木材價格在大幅上漲后也出現下跌。美聯儲的通脹目標是2%，但政策制定者表示，只要通脹不長期保持在過高水平，他們在采取行動之前將容忍2%左右的平均區間。
“二手車價格開始顯示出緩和的跡象。我會說，‘你告訴我二手車的價格，我就告訴你租金(在上漲)。’”Boockvar說道。“‘你告訴我木材價格下降了。我將展示鋁價的10年高點。看看天然氣，其升至6年來的最高水平。物價上漲基礎廣泛。”
長期的通貨膨脹會損害經濟，并對股市產生負面影響。到目前為止，企業一直在以提高價格的形式將不斷上升的成本轉嫁給消費者，但如果它們不能在某個時候再這么做，利潤率就會萎縮。
美聯儲官員將相繼亮相
幾位美聯儲官員將在下周發表講話。市場專家希望他們能幫助澄清央行縮減購債計劃的意圖。人們預計，美聯儲將在9月或今年秋季晚些時候宣布，從今年年底或明年初開始，逐步縮減每月1200億美元的債券計劃。
預計縮債將逐步進行，并將持續10個月或更長時間。美聯儲自己的預測顯示，首次加息將在2023年發生。
美聯儲官員在本月底在懷俄明州杰克遜霍爾舉行的年度研討會上可能會透露更多信息。但預計要到9月的會議或之后才會采取行動。
“下周一將有兩位官員發言，這很重要。二人都傾向于縮減，”Boockvar說。
他說:“你可以再增加一些聲音。(美聯儲理事)布雷納德和(芝加哥聯儲主席)埃文斯可能會處于一邊，而沃勒和其他一些聯儲官員可能會處于另一邊。”
債券市場對美聯儲可能逐步縮減債券購買政策的想法做出了回應。10年期美國國債收益率周五下午攀升至1.3%上方，此前一周曾觸及1.13%的低點。
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收益率(與價格走勢相反)一直在走低，原因有很多，包括對新冠疫情擾亂經濟的擔憂。
NatWest的John Briggs表示，在就業報告公布后，10年期美債收益率目前可能正走向一個新的更高區間。“也許現在將處于1.20%至1.40%的區間，而不是1.10%到1.30%。也許你將區間調高了一點。”
Briggs表示，如果通貨膨脹率高于預期，債券市場將受到影響。“我認為這很重要。我一直認為通脹是真實的。我們的租金在今年下半年上漲了。這將使通脹率保持在3%以上。這將是對美聯儲的挑戰。”
至于股市，道富銀行的Arone預計股市將繼續“小幅走高”。
道瓊斯指數和標準普爾500指數周五收盤創下新高。道指本周上漲0.8%，收于35208點，標準普爾500指數小幅上漲0.9%，收于4436點。納斯達克指數本周上漲1.1%，至14835點。
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未來一周企業將繼續發布財報，但發布的數量將大幅下降。預計華特迪士尼、eBay、溫迪等公司將發布財報。
“財報季，我們將把一切拋在腦后。然后我們就會在財報和杰克遜霍爾之間出現一種真空。”
他表示:“市場似乎對這一不同的消息泰然處之，但投資者持謹慎態度，”他說，“就業數據確實有助于緩解一些對增長放緩的擔憂。這樣的數字肯定有助于緩解投資者的焦慮。”