智通財經APP獲悉,小摩發布研究報告稱,將信義光能(00968)評級由“中性”升至“增持”,主因相較原先目標,公司上調2022年底止産能增加目標約20%,至每日2.18萬噸。上調2021-23財年盈測13%至15%,並上調太陽能玻璃業務估值基礎,由21倍升至26.5倍,目標價由14.5港元大升57%至22.7港元。
報告中稱,管理層對産品組合轉移至高毛利率産品語調樂觀,公司自6月初起股價跑輸太陽能上遊同業逾20%,市場開始在目光放遠至明年多晶矽短缺過後的潛在複蘇。
該行表示,公司上半年純利同比升118%至30.72億元,近先前盈利指引上限。報告引述管理層稱,太陽能玻璃需求及庫存情況自6月起改善,模組生産商(客戶)加快生産。價格方面,管理層預計未來波幅不大,太陽能玻璃價格已貼近多年低位,行內小型生産商盈利能力已疲弱。
報告提到,在上半年業績公布後,上調同系信義能源(03868)2021-23財年盈測4%至8%,此外,上調太陽能發電場資産添置預測,由每年650MW升至700MW,目標價由5.7港元升17.5%至6.7港元,予“增持”評級。