智通財經APP獲悉，浦銀國際發布研究報告稱，重申李甯(02331)“買入”評級，目標價116.8港元，預計公司未來叁年的淨利潤複合增長率在48%，高于大部分競爭對手，李甯依然是該行中國運動服飾行業的首選。
浦銀國際主要觀點如下：
逢低買入的好機會：受短期市場整體風險上升的影響，運動服飾企業的股價大幅受挫，而李甯股價在過去一周的跌幅超過23%。在該行看來，這一波下跌主要是市場恐慌情緒所造成，與李甯公司以及運動服飾行業的基本面表現並無關系。該行認爲這波回調將使市場更加偏向于投資風險較低的投資標的，而李甯的“單一品牌+聚焦中國市場”的策略預計將使李甯進一步得到市場的青睐。考慮到目前較有吸引力的估值水平以及即將到來的半年報業績對市場的提振作用，該行建議投資人考慮逢低布局。
較低的投資風險：作爲國家重點扶持的産業，中國運動服飾行業享有較多政策紅利。過去10年間，中國政府頒布了一系列支持中國體育産業的政策，旨在促進中國體育行業的發展，激發民衆對運動的熱情，提高民衆的體育參與度。與此同時，該行認爲李甯的“單一品牌+聚焦中國市場”的策略大大降低了其地域風險和政治風險，使其成爲所有運動服飾上市公司中較爲安全的投資標的。
較低的估值水平：據該行保守預測，李甯未來兩年淨利潤的複合增長率爲62%。而這波回調以後，李甯目前交易在45x2022E，相當于0.7xPEG，處于較有吸引力的水平。在“國潮”的持續推動下，該行相信李甯作爲中國龍頭運動服飾品牌，將在未來兩年內繼續受到市場追捧，支撐其股價持續上行。
李甯-中國運動服飾行業首選：該行認爲李甯是唯一一家收入增長和利潤率提升雙重驅動的中國運動服飾公司。更重要的是，基于李甯強大的品牌力、産品創新力和嚴格的渠道庫存管理能力，李甯未來的增長具有相對較強的確定性。同時，“中國李甯”作爲國潮的代表，也爲公司未來的成長帶來巨大的想象空間。
投資風險：行業需求放緩、市場競爭加劇。