智通財經APP獲悉，大摩發布研究報告稱，維持閱文集團(00772)“大市同步”評級及目標價80港元，受高基數效應影響下，預計公司上半年在線閱讀收入持平。
報告中稱，預計上半年公司淨利潤5.6億元人民幣(下同)，去年同期則爲2200萬元。以目前的價格水平來看，估值似乎很高，但鑒于國內文化IP孵化的支持立場，認爲較其他科網同業相比，閱文的監管力度較低。
該行預計，付費閱讀收入將因去年高基數而略有下降，被免費閱讀收入抵消，因此估計在線閱讀收入同比持平。付費閱讀是一項相對成熟的業務，相信閱文可以保持其主導地位。對于免費閱讀，公司仍探索適合用戶的內容，今年不會積極賺錢。雖然閱文有50部動畫和300部漫畫正在籌備中，但鑒于低利潤率，預計不會有太大的利潤貢獻，目標是將文學IP可視化而不是貨幣化。因此，利潤主要來自授權遊戲IP的收入。