智通財經APP獲悉,野村發布研究報告稱,予中國平安(02318)“買入”評級,目標價由111.66港元下調至106.04港元,主要因爲將其長期內含價值營運回報(RoEV)下調100基點至14.5%以反映壽險業務的疲軟勢頭,以及反映旗下上市附屬的最新市值。
報告中稱,在信用保證保險業務的推動下,預計今年上半年財産和意外傷害保險(P&C)業務的綜合賠付率,從去年上半年的98.1%改善至97.6%。然而,由于高基數效應和車險改革的負面影響,車險業務可能仍然面臨壓力,保持對2021財年綜合賠付率98.8%預測不變。
該行表示,預計今年上半年公司稅後營運溢利(OPAT)將同比增長5%,當中壽險業務的OPAT增長預計放緩,銀行和P&C業務的盈利能力改善,尤其是平安銀行(000001.SZ)受惠低基數效應。