智通財經APP獲悉,高盛發布研究報告,下調所覆蓋內地水泥股2021-23年盈測介于1%至43%,以反映行業供需關系弱過預期、以及煤價上升因素,並下調相關股份目標價介于13%至41%。
該行預計,未來數月需求呈季節性複蘇,近期與行業聯絡,留意到供應壓力大過預期。因煤價上升壓力持續,預計導致水泥商毛利率難以顯著複蘇,維持對水泥業審慎看法。
報告提到,本年至今內地水泥股毛利率遜預期,主因來自基建及住宅的建築需求轉弱,以及行業限産計劃停滯不前。同時,華東及華南新産能添置也高企。該行從業內得悉華東地區有效産能增加10%至20%,下調今明年水泥每單位毛利預測,並仔細估算海螺水泥每噸毛利,由去年的155元人民幣降至今年的每噸110元人民幣,另華潤水泥每噸毛利預計由去年的137元人民幣,降至今年的今年的每噸89元人民幣。