智通財經APP獲悉,7月22日,海通國際發布研報稱,受益于鋼價大幅提升,二季度鋼材模擬毛利(不考慮原料成本滯後)有大幅增長。其中,熱軋板卷二季度毛利環比提升185%、冷軋板卷環比提升107%。海通國際認爲無論是年初的價格大幅上漲還是前段時間的盈利回吐,影響的核心因素均在于供給端的預期。目前工信部主導的減産分解到地方,安徽甘肅開始嘗試推進減産,海通國際預計其他地方可能也將逐步跟進。如果下半年限産能夠嚴格執行,海通國際認爲鋼價仍有可能上漲,同時鋼材減産帶來原料需求下行,鐵礦石價格有可能走平或下行,利好鋼廠盈利。
此外,研報還提到,二季度鋼價總體呈現高位震蕩格局,從Myspic鋼價指數來看,二季度均值環比一季度提升17%,同比去年提升50%,其中長材指數環比上升幅度稍弱于扁平材,顯示制造業整體需求稍強。截止6月末,全國鋼廠高爐産能利用率維持在73%左右的高位。上半年我國粗鋼合計産量5.6億噸,同比增11.80%。截止上周(7月16日)五大鋼材廠庫社庫合計下降約5萬噸,其中螺紋庫存合計降4萬噸。海通國際認爲鋼價上升使得前期觀望的下遊開始部分補庫。目前五大鋼材社庫合計與2020年基本持平,但仍屬于曆史同期高位。