智通財經APP獲悉，7月12日，微信公衆號華創食飲發布《布局良機悄然而至——食品飲料板塊最新投資觀點》一文，文中對五糧液(000858.SZ)及洽洽食品(002557.SZ)的調研情況，進行了披露。華創證券認爲，五糧液批價具備紮實支撐，景氣度仍將延續；洽洽食品系列改革穩步推進，堅果業務勢頭延續。
在對五糧液湖南、成都、上海、河南等地進行了一系列渠道及終端門店調研後，華創證券認爲，今年以來，普五庫存水平持續維持相對低位，且需求端的旺盛有效提高了渠道的打款及發貨積極性。近期成都等地區團購貨（占全年任務20%左右）的打款進度已完成近60%，進度略超預期，而湖南等華中地區、全國整體回款增速也分別在70%左右、40%以上。發貨方面，西南、華東等多地889渠道貨八九月配額已陸續發貨，節奏較往年相對提前，全年任務完成率已在70%以上，同時庫存也未明顯增加，一定程度印證本次批價上漲具備紮實基礎，公司對渠道也更爲自信。考慮經銷商樂觀預期，我們認爲今年下半年批價具備較強支撐，仍將平穩增長。
根據調研反饋，華創證券歐陽予、董廣陽團隊認爲洽洽食品瓜子業務受去年同期高基數影響，預計Q2增速放緩，堅果業務良好銷售勢頭延續，預計增速略低于Q1（+50%）。産品方面，公司加大品牌營銷力度及産品推新，下半年中秋旺季新品有望發力。渠道方面，公司自去年開始推進終端數字化精耕計劃，搭建數字化業務員拜訪系統，目前已在3個省份中約10萬終端上線推行試用，預計半年後成效逐步顯現，加速終端網點滲透率提升。組織架構上，公司積極調整組織架構，將前期的事業部及銷售司令部分別調整爲品類中心及銷售鐵軍，促進品類BU與銷售BU之間的自由合作，提升內部經營的效率。此外，公司單獨成立海外事業部，加速海外供應鏈布局，夯實長期增長基礎。