智通財經APP獲悉，中金公司近日發布最新公司研報稱，積極看好珠海港入股天倫燃氣(01600)的下一步協同效應。該行維持“跑贏行業”評級與目標價10港幣不變，對應8.3倍2021年市盈率，以及當前股價29%上行空間。
珠海港于7月9日發布通告，關于入股天倫燃氣11.96%的決議經過股東大會高票通過，中金預計，本月內有望完成股權交割，從而珠海港替代IFC及一致行動人成爲天倫燃氣的第二大股東。
中金公司表示，珠海港入股天倫燃氣是積極利好，因爲1)帶來更多的協同效應，尤其是反應在天倫燃氣的異地燃氣並購上，珠海港有望充分利用天倫發力全國範圍內的燃氣項目並購，爲未來發展和保持快于同行的增速奠定基礎;2)在雙碳目標下，國有資本仍然肯定天然氣作爲一次能源的地位，並認爲其在未來清潔能源的推廣中占據重要的地位;3)考慮到珠海國資委下屬企業珠海港對天倫燃氣的入股，該行認爲這是對天倫燃氣價值的肯定，未來的增長不只是反映在氣量的增速，還有ROIC/ROE等財務指標的持續改善;4)通過國資入股，有望降低天倫燃氣的有效融資成本，從而進一步降低財務費用並創造股東回報。
中金預計1H21氣量同比增長30%以上，超出行業平均水平，其中內生式氣量增長接近20%，新並購的項目靖遠、大通、互助預計帶來超過10%的增速。