上周最後一個交易日再通脹交易卷土重來，周期板塊中金融股領漲，高盛(GS.US)、美銀(BAC.US)、摩根大通(JPM.US)上漲超3%，能源、原材料板塊緊隨其後。
智通財經APP獲悉，7月13日摩根大通、高盛將發布財報，正式拉開第二季度財報季的序幕。受益于IPO、並購等投行業務大幅增長，美銀全球認爲，美國大型銀行第二季度的盈利預計將較一年前的低迷時期激增約204%。不過受到低利率和信貸增長乏力影響，美國銀行業核心業務有所放緩。特別是信用卡業務，美國政府財政刺激支票發放有效緩解了民衆還貸壓力，使得銀行的利息收入受到了影響。摩根大通首席執行官Jimie Damon此前表示，該行目前預計2021年的淨利息收入爲525億美元，低于2月預估的550億美元，主要受到存款上升及信用卡余額下滑的雙重影響。
有分析認爲，投資者可以關注各大行對于信貸業務，特別是信用卡前景的判斷，這是美國家庭消費支出的重要參考。對于消費者而言，爲了釋放受疫情壓抑的餐飲、娛樂和出遊的需求，信用卡將是重要選擇之一。二季度以來銀行業對經濟形勢的預期有所好轉，正在努力讓客戶通過信用卡獲得更多貸款。
另外，也有分析認爲，市場將關注各大行下半年業績指引。摩根士丹利分析師Betsy Graseck預計，大型銀行2021年下半年的淨利息收入將有所下降。
該分析師表示，預計貸款收縮速率在第二季度觸底，而美聯儲在第叁季度的Tapering Talk將逐步提高長期利率。
盡管交易收入與2019年第二季度的水平相比仍然強勁，但預計較2020年第二季度將有所下降。Graseck預計，2021年第二季度資本市場收入(包括交易和投資銀行部門)將同比下降20%。
花旗集團(C.US)首席執行官Mark Mason曾于6月份警告稱，公司第二季度的交易收入可能較上年同期下降約30%，而摩根大通首席執行官Jimie Damon預計第二季度交易收入將超過60億美元，這意味着同比下降約38%。
摩根士丹利分析師James Gorman預計，在2020年第四季度和2021年第一季度業績表現異常強勁後，該季度將趨于“正常化”。該分析師在6月份的一次會議上表示：“本季度大型銀行的淨利潤表現將會很好。”
另外，在各大銀行于2020年第一季度進行了大量撥備，以應對疫情帶來的不確定性後，該分析師預計第二季度將繼續加大撥備力度，這有助于提振過去幾個季度的收益。Graseck預計，由于消費者儲蓄率上升、申請失業救濟人數下降和工資上漲，2021年第二季度大型銀行淨核銷額將有所改善。
而對于中型銀行，摩根士丹利分析師Ken Zerbe預計，得益于撥備費用的降低，多數銀行本季度的每股收益將超過普遍預期。強勁的存款增長和較低的淨核銷額將提供亮點。
該分析師表示：“‘基本上，我們對第二季度的預期相當溫和’，而其中最大的不利因素爲貸款增長乏力。事實上，考慮到行業增長疲弱和管理層評論謹慎，我們正將2021年第二季度的貸款增長預期下調20個基點。”
Zerbe預計，投資者將關注管理層對2021年下半年的展望。
他預計，矽谷銀行(SIVB.US)將受益于更強勁的投資收益和Leerink的收入，並看好Signature Bank(SBNY.US）“以極具吸引力的估值實現卓越的資産負債表增長”
信托銀行方面，由于手續費的增加，分析師Ken Usdin上調了叁家信托銀行每股收益預期，不過，該分析師認爲淨利息收入將有所下降。Usdin在報告中表示，預計北方信托公司(NTRS.US)和道富銀行(STT.US)“將從全球股價4%-8%的上漲中獲得更大的收益。
對于這一類別，該分析師認爲，貨幣市場費用減免幅度的提高將成爲最大的負面影響。
以下爲市場對各銀行每股收益的普遍預期:
預計富國銀行(WFC.US)第二季度將恢複盈利，每股收益爲92美分，相比之下，去年同期每股虧損爲15美分。
預計摩根大通每股收益爲3.12美元，較去年同期1.21美元增長逾一倍，分析師預計花旗每股收益爲1.91美元，去年同期爲32美分。
分析師預計美國銀行(BAC.US)每股收益爲76美分，高于2020年第二季度的28美分。
分析師對道富銀行的平均預期爲每股1.78美元，高于去年同期的1.59美元；預計北方信托公司每股收益爲1.69美元，高于去年同期的1.37美元；紐約梅隆銀行(BK.US)每股收益預期爲1美元，高于去年同期的91美分。
分析師對矽谷銀行的平均預期爲6.50美元，較2020年第二季度3.10美元增長兩倍多；市場普遍預期Signature Bank每股收益爲3.12美元，高于一年前的2.23美元。