智通財經APP獲悉,小摩發布研究報告,安踏體育(02020)今年第二季零售銷售強勁,取得同比增長35-40%的表現,Fila也從更高的基數中減速;由于對公司有更高的銷售假設和投資預期,將其2021-23年盈測上調0-2%,銷售及盈利複合年增長率爲27%及36%,而Fila品牌的複合年增長率爲28%,並將目標價由192港元上調至200港元,予“增持”評級。
報告中稱,管理層目標是未來5年零售額複合年增長率達19-25%。該行相信,集團正在正確的軌道上,高均價産品正在提升貢獻,到2025年將達到約40%。此外,公司發展包括童裝在內的主要類別同時完善渠道,預計兩年內線上/線下的DTC業務占比由現在40%提高至70%,五年內線上複合年增長率達到約30%,占零售銷售額40%。