智通財經APP獲悉,小摩發布研究報告,香港公用股本年至今表現跑贏恒指6%,部分源于市場輪轉至防守性板塊,調整相關公司評級與目標價。
報告中稱,該行下調長江基建集團(01038) 評級由“增持”降至“中性”,自去年季末起,公司股價累升28%並跑贏同期恒指18%升幅,預計已反映英鎊對澳元彙率上升帶來的利好;其現時估值合理,股息收益約5%,每股分派預計持平。撇除單次性遞延稅務支出,預計今年核心純利增長僅2%並屬于溫和表現,主因海外項目監管條款修訂。
該行表示,在行業內首選粵海投資(00270)及中電控股(00002),預計粵海投資將在中期業績公布時反彈,因受惠供水及物業銷售盈利改善。公司去年末季業績遜色,致市場憂慮盈利前景,但該行認爲市場憂慮已過度,在新供水項目利用率上升下,內地水務盈利預計改善,非供水業務盈利將複蘇,公司股息收益現達5.7%屬于曆史高水平,每年股息增長率預計達4%。同時該行喜好中電控股,主因香港碳中和目標爲純利帶來上行空間。此外,該行予香港中華煤氣(00003) “減持”評級,憂慮其新業務板塊資本開支增加,使資産回報率或僅爲2%水平。