智通財經APP獲悉，招銀國際發布研究報告，將普拉達(01913)2021-23財年每股盈利預測上調2%/7%/13%，考慮到更快的銷售增長和更好的經營杠杆，並預計Prada以後的表現將優于行業(與14-18財年不同)，維持“買入”評級，目標價上調至67.31港元，基于60倍的22財年市盈率(之前爲55倍)，高于5年平均36倍大約2個標准偏差。
報告中稱，公司21財年上半年零售銷售保持快速增長，受惠于低基數、品牌力提升和財富效應。該行預計，Prada在21財年上半年的零售銷售增長(對比19財年上半年)大約爲中單位數，包括1季度的快速增長(同比增長約7%)以及2季度的明顯加速(同比增長約90%)，受惠于1)低基數(平均約有40%的商店在2020年2月至5月期間關閉)，
2)品牌力不斷上升，體現在各種産品線受歡迎程度的提升(皮具：Galleria(再版)、Cleo、Hobo/服裝：LineaRossa/鞋類：與阿迪達斯的跨界聯名、Cloudbust、Slingback等等)以及各種面料和設計(例如Re-Nylon)，
3)財富效應，美國和中國的高淨值人群在2020年同比增長11%，根據Capgemini的2021年世界財富報告。按地區來說，該行預計中國(約70%)、美國(約64%)的增長更快，但歐盟(約41%)、中東(約41%)和日本(約34%)卻由于缺乏遊客而相對較弱。
該行表示，公司盈利能力會隨着定價能力和門店效率提升而逐漸提高。整體複蘇步伐當然要取決于疫情管控的情況，但該行對疫情後的增長充滿信心。如果該行剔除上半年因疫情而暫時關閉的100-130家門店，21財年上半年與19財相比，實際平均每家門店銷售增長10-15%，這其實令人相當振奮的。該行預計經營利潤率將從19財年的9.5%躍升至23財年的16.7%，原因是毛利率提升(平均售價提高、更少的折扣銷售和電商銷售)和更好的經營杠杆。
報告提到，公司距離24-25財年50億歐元的銷售目標又更近一步。在該行看來，實現這一目標的可能性是略有增加的，因爲Prada在21財年上半年是開始交岀快于行業的銷售增長。該行現在預計20-25財年的銷售複合年增長速度爲13%，而公司的目標約爲15%，行業增長速度約爲10%。