兩大體育用品股龍頭安踏體育(SEHK:2020)及李寧(SEHK:2331)，連同第二梯隊的特步國際(SEHK:1368)自3月起，股價越升越有，安踏發盈喜後股價創新高，中國動向(SEHK:3818)近日蠢蠢欲動，是否也加入第二梯隊行列？
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今明兩年為國際體育賽事年 體育用品股於6月中旬熱鬧起來，因有連串利好消息支持，尤其是今明兩年為國際體育賽事年，多項大型體育賽事快將舉行，包括歐洲國家盃、東京奧運、溫布頓網球錦標賽、2022年冬奧會及世界盃等，掀起運動風。
安踏創新高引發板塊走強 加上，安踏於6月17日晚發盈喜，預料上半年收入同比增長不低於50%；經營利潤增長不低於55%。所預告的業績表現優於市場預期，刺激其股價於6月18日起連續數日創新高，6月24日高見183.1元，並帶動體育用品板塊亦受到關注，李寧、特步跟隨屢創新高，中國動向亦不甘示弱，一度升至1.3元高位。
中國動向主要於中國內地、澳門及日本，從事品牌開發、設計及銷售運動服裝、鞋類及配件。
2002年起，在內地運營Kappa運動品牌，自2006年6月起，擁有Kappa的中國內地及澳門權益。Kappa是意大利的品牌。中國動向並於2008年收購在日本持有Kappa及滑雪服飾品牌Phenix擁有權的Phenix公司。
國產品牌搶佔市場份額 在消費升級、疫情時代下，民眾對運動的意識大大提升，以及消費模改變，間接帶動了運動服裝的需求，加上，新彊棉事件催速了國產運動品牌興起，搶佔內地中高端運動用品市場，逐步取代國際運動品牌的市場份額。
去年疫情期間，體育用品商提供銷售折扣，惟今年削減了折扣，毛利率因而提升，加上去年的低基數效應，市場憧憬體育用品商今年上半年業績普遍可望發盈喜。
中國動向於6月23日公布截至2021年3月底止年度業績，純利同比增加394%至18.11億元(人民幣‧下同)，末期息連同特別股息合共5.08分。毛利率雖然同比下跌0.8個百分點至65.6%，但仍屬近年高水平。
中國動向的運動服飾業務穩定，但旗下投資業務更值得關注。期內，金融資產及其他投資收益淨額為21.15億元，同比上升238%，其中投資分部收益20.95億元，增長近270%。
中國動向投資業務標青 中國動力持有阿里巴巴（SEHK:9988）（NYSE：BABA）在港美兩地的股票等價，由19/20年度11.66億元下降至20/21年度的約3.6億元。不過，透過雲峰、紅杉等基金投資多個項目升值54%至73.4億元，截至2021年3月，中國動向手持金融資產總公允價值達84.09億元，增長21%。
結語: 需要進一步做大做強運動服飾業務 由此可見，中國動向的投資業務成績較運動服飾業務為標青，亦因如此，過去一年重磅體育用品股屢創新高，中國動向雖然跟隨向上，但未能跟貼。未來還看集團透過大物流、零售本地化，及商品銷售三個維度進行精細化運作，推動全渠道數字化的成績。如能把運動服飾業務進一步做大做強，才能晋身運動服飾股第二梯隊。
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