FX168財經報社(北美)訊 如果美聯儲公布其對購債計劃的看法，那么下周平靜的假日市場可能會給投資者帶來一些刺激。
在四天的交易日中，美國股市可能會在紀錄高位附近波動。受到密切關注的10年期美國國債收益率保持在1.5%以下，對科技股有利，科技股本周漲幅超過2.9%。
除了下周二的ISM服務業數據外，鮮有經濟報告值得注意。但美聯儲上次會議的紀要將于下周三下午公布，市場有可能了解到更多有關美聯儲逐步退出量化寬松計劃的幕后討論。
NatWest Markets的G10匯市策略部門主管Brian Daingerfield表示，“我們的基本預期是利率會上升，但要想升得更高，就需要有催化劑。要么美聯儲必須積極推進縮減，要么就必須讓經濟數據真正令人震撼，但這兩者都沒有。”
周五(7月2日)公布的報告顯示，6月份新增就業85萬人，這一數據好于預期，但失業率上升0.1個百分點至5.9%，而非預期的下降至5.6%，令人失望。該報告并未強勁到足以鼓勵美聯儲盡早退出寬松政策，但被視為對勞動力市場的正面描述。
Daingerfield表示，美聯儲6月會議紀要有可能令市場感到意外，就像4月會議紀要那樣。
“記住，鮑威爾當時說他們正在討論討論削減。”他指的是美聯儲主席鮑威爾在4月會議后的講話。
4月份的會議紀要確實讓投資者感到意外，他們指出，“一些與會者”表示，如果經濟繼續取得快速進展，在即將召開的會議上開始討論縮減債券購買規模是合適的。在6月的會議之后，鮑威爾透露了縮減債券購買的早期討論，美聯儲也提出了一個新的預測，其中包括2023年兩次加息，這是以前沒有提到過的。
市場對美聯儲債券購買計劃的細節高度敏感，因為一旦美聯儲結束該計劃，就有可能升息。自美聯儲全力幫助經濟度過疫情以來，低利率環境一直是股市強勁上漲的導火線。削減1200億美元的債券購買將是這些特別措施的第一個放松。
Daingerfield表示，“關于美聯儲是否在考慮縮減購債，我們還有很多不知道的地方。”他說，關鍵的信息將是計劃何時開始、縮減該計劃的速度如何，以及如何決定對目前每月購買的800億美元美國國債和400億美元抵押貸款證券進行分類。
“這些細節確實很重要。他們談過細節了嗎?他們討論的細節越多，他們就越有可能期待早日取得進展。”
美聯儲觀察人士普遍預計，在懷俄明州杰克遜霍爾舉行的年度研討會期間，美聯儲將公布更多有關縮減購債規模的細節。然后在今年晚些時候或明年年初開始放緩購買。
目前，債券市場的積極基調提振了股市。10年期國債收益率(與價格走勢相反)已從今年約1.75%的高點回落。在這個水平上，科技和增長類股承受著壓力。
但隨著利率徘徊在1.6%以下的區間內，它們已經有所回升。周五，10年期國債收益率為1.43%，雖然較低的收益率可能有利于科技股，但這一收益率水平與預計第二季度增長超過10%的美國經濟形成了鮮明對比。
預計增速將放緩，但今年經濟料將強勢增長，漲幅料超過7%。
技術轉型
花旗全球財富投資首席投資策略師兼首席經濟學家Steven Wieting表示，隨著經濟見頂，投資者開始從流行的周期性交易轉向科技股和成長股的時機已經成熟。
他表示:“我們將這一切視為大規模扭曲的暫時時期，從現在起一年內，我們將處于更穩定的狀態。我認為，這給了包括我們在內的人們一個理由，讓他們擺脫僅僅是周期性反彈的交易，轉向一些可持續增長的機會。”
今年迄今，周期性股票一直是表現較好的股票之一。隨著油價的反彈，能源股上漲了44%，金融股反彈了近25%。相比之下，標準普爾500指數成長型股票上漲了14.4%，略低于標準普爾500指數15.5%的漲幅。今年迄今，科技股僅上漲了14.3%。
Wieting現在喜歡的一個領域是全球醫療保健。標準普爾醫療保健類股今年迄今上漲了12.5%。
“醫療保健行業在中期表現突出。醫療保健是經濟的一個組成部分，它的下滑沒有那么嚴重。自上世紀80年代中期以來，利潤和收入每年都在適度增長。”
他表示，自2019年底以來，該行業的表現落后于標準普爾500指數10個百分點，而且估值低廉。大型制藥股是派發股息最好的股票之一。
以12個月的基準來看，工業、材料和能源等周期性類股的漲幅都超過了40%，科技股的漲幅也差不多達到了42%。
“增長型股票一直很富有。價值型股票在12個月的表現上完全趕上了成長型股票，但成長型股票的估值并沒有被打壓，”他說。“在經歷了這段停滯期之后，科技股將逐漸獲得更持久的表現。”
Wieting說，一個特別有吸引力的領域是網絡安全，作為“技術支出的必要條件”，對該領域的需求強勁，但該領域卻毫無進展。
例如，iShares網絡安全與科技ETF IHAK的價格略低于1月份創下的52周高點，Global X網絡安全ETF BUG的價格較2月份的高點低了約1美元。
Wieting表示，他喜歡一些涉及數字化的替代能源名稱和公司，包括金融科技。
他預計整體股市將走高，但不會以同樣的速度。
“我們希望開始轉變投資組合，不再僅僅是反彈……我們正在轉型，因為我們知道過去一年我們的周期性價值表現顯著優于大盤。當我們能夠證明股票有多便宜時，這讓人們更愿意投資股票。”