智通財經APP獲悉，光大證券發布研究報告稱，基于中軟國際(00354)傳統基石業務客戶拓展情況超預期，以及鴻蒙相關業務有望帶來更多業績貢獻，上調2021-23年淨利預測7%/14%/22%至12.6/16.8/22億元人民幣，對應同比增速分別爲32%/33%/31%。考慮到未來業績高速成長性趨勢逐步驗證、同時鴻蒙生態相關新業務發展以及未來A股上市有望提振公司估值，予21年40倍PE(對應22年30倍PE)，目標價上調至20.6港元，維持“買入"評級。
報告中稱，鴻蒙在中國IoT市場將占據重要席位：相比安卓系統，鴻蒙特性更有利于IoT終端生態共享：1)鴻蒙生態系統基于微內核設計將系統服務模塊化，進而具備更高的靈活性和安全性;2)采用分布式架構和分布式軟總線技術，可實現跨終端無縫協同體驗;3)配備面向多終端開發的統一舊E，支撐開發者一次開發、多端部署。
該行預計，鴻蒙在中國IoT市場有望占據重要一席：1)華爲國內1+8的設備有望全面升級到HarmonyOS;2)第叁方合作夥伴也在積極加入，包括智能家居、健康出行、教育、娛樂、辦公等各類終端。伴隨鴻蒙生態逐步推進，未來鴻蒙相關産業鏈機會值得重點關注。
光大證券稱，中軟爲鴻蒙生態元老級參與者，將伴隨鴻蒙持續快速成長：中軟國際全程參與鴻蒙OS從0到1的構建，是開放原子開源基金會白理事單位，對鴻蒙具備“代碼級'理解。公司全面構築鴻蒙生態使能服務能力，從底層芯片適配到軟硬件以及全場景解決方案，從聯合客戶生態産品創新落地，到自研鴻蒙開發套件上架銷售。中軟國際已具備由輕鴻蒙到富鴻蒙的軟硬件能力，未來將持續打造鴻蒙萬物互聯的世界，致力于成爲鴻蒙生態全棧式使能服務領跑者。
報告提到，圍繞鴻蒙生態可拓展的模式不只是IoT模組，未來新增盈利模式及增量空間值得期待：基于鴻蒙生態的I、P、S叁層架構，公司目前已具備叁種清晰的商業模式：1)華爲鴻蒙相關研發外包;2)中間件開發;3)IoT模組及開發板産品，主要面向消費物聯網，爲第叁方廠商提供軟硬模組産品，收入取決于裝機量。目前公司已經爲70多家設備商提供服務，接入SKU超過100個。除了以上叁種模式之外，公司基于自身能力及資源積累，後續有望開拓出與廠商聯合研發智能産品等新增盈利模式、帶來更多業績增量空間。