消費劵即將推出,零售業有望踏入復甦期,以下三隻港股有望受惠。
1.長和 長和(SEHK:1)的業務版圖遼闊,而其中一個核心收益來源就是零售,2020年度收益佔比接近4成。
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長和的零售業務主要由屈臣氏集團組成,旗下零售網絡包括在香港銷售保健及美容產品的「屈臣氏」、電子消費品及電器零售商「豐澤、超市「百佳」等。
消費劵將可在短時間內提升本地消費者的可支配收入,而且消費劵有使用期限,面向民生消費的零售商有望受惠於社區消費力流入,屈臣氏集團便可受惠於此。
雖然香港零售業務的貢獻有限,對長和整體業績的提振作用不大,但零售復甦有望刺激市場正面情緒,有利股價積弱的長和獲市場重估,支持價值回歸。
2.港鐵公司 港鐵(SEHK:66)由客運業務起步,逐漸將版圖擴大,如今更已建立出規模可觀的地產組合。
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消費劵推出有望為港鐵的核心收益來源帶來正面貢獻。客運業務可以受惠於本地消費者外出消費意欲提升,有助改善香港客運業務在疫市中所錄得的鉅額虧損,車站商務亦有望逐步復甦。
在2020年度,香港客運業務由盈轉虧,EBIT虧損率達81%,而車站商務的EBIT則錄得超過5成跌幅,消費劵有望成為港鐵核心收益復甦的催化劑。
港鐵所經營的龐大鐵路沿線投資物業組合亦有望受惠,消費氣氛好轉有利租戶生意額增長,繼而加強港鐵議租力。港鐵在2020年度曾錄得近92億港元的投資物業重估虧損,物業租賃前景復甦更可支持物業組合價值復原。
3.太興集團 太餐集團(SEHK:6811)是本地休閑餐飲龍頭之一,旗下品牌包括「太興」、「茶木」、「敏華冰室」等。
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消費劵所帶來的可支配收入增長並不只會流入商品消費,餐飲業亦可以受惠,太興集團旗下滲透力強勁的餐飲品牌將可得益。
事實上,太興集團的業務收入在2020年度的同比跌幅僅為14%,香港餐廳網絡更是逆勢擴張,在2020年度的餐廳數目增加了9間至148間,可見品牌在本地市場的滲透力強勁,管理層亦積極捕捉增長機會。消費劵刺激本地餐飲復甦,太興有望成為贏家之一。
結語 消費劵可成為零售餐飲業的復甦動力,以上3隻受惠股值得關注。
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