全城熱爆的第8期iBond(SEHK: 4246)於6月24日上市，無論申請人數及申請總額都創本港發行iBond以來的紀錄，即使發行總額加碼至200億元，但因認購反應踴躍，以致最高分配手數只有3手債券，iBond持有人應該沽出套現還是持有至到期日?
更多內容新iBond吸引力增 六大重點要留意
縱觀第1至7期iBond的首日回報越來越低，去年的第7期iBond(SEHK: 4239)的首日回報最少，只有2.75%，最高是2011年的首期iBond首日回報達到6.7%，而平均息率也是一年比一年低。
這是因為iBond的派息與香港通脹掛鈎，息率會隨著通脹率而升跌。2011年本港通脹高企，通脹率達到5.3%，其後通脹率漸降，往後的iBond平均息率也因而逐期下降。
第7期iBond的首日回報最低，原因是當時本港乍現通縮。目前，本港雖已回復至通脹，但通脹率不足1%，低於保證利率，第7期iBond於今年5月第一次派息，為保證息率回報2厘，因此平均息率也是第1至7期iBond的最低者。
息率或可高於保證利率 疫情令全球央行積極「放水」，資產價格和物價亦上升，經濟師預測今年第3季及第4季通脹率介乎2.5至3.9%；今年全年1.7至1.8%；明年上升至2.2至2.3%。
第8期iBond年期3年，保證息率為2厘，每半年派息一次，以每手1萬元計算，一年穩袋約200元利息，持有至到期保證可收息約600元。不過，在通脹趨升的環境下，這批iBond的派息息率有機會高於2厘的保證利率，並且3年的派息會呈先低後高，持至到期日的利息總額很可能超過600元，這令持有iBond的吸引力提升。
至於沽出iBond的回報會否優於持有? 首先看看第1期至7期iBond的往績。首6期iBond上市首日價格較高，但第7期iBond一反常態，2020年11月17日首日掛牌收市報102.75元，今年3月23日曾經升至104.95元，升幅4.95%。現時徘徊於103元附近。
接近4%回報可食餬 第7期iBond首日掛牌表現遜色，原因是當時通縮乍現，市場預期首年息率會是2厘的保證利率。然而，今年通脹重現，4月通脹率0.7%，5月為1%，所以第8期iBond認購反應踴躍皆因通脹預期升溫。
由此可見，第8期iBond在6月24日掛牌後，價格有機會見103至104元，即每手賺300至400元。況且下半年通脹可望高於2%，換言之，iBond今年底的派息息率可望高於2%，在此情況下，沽出第8期iBond的回報接近104元，才算是吸引。
| 期數 | 派息金額(元) | 平均息率(%) | 首日回報(%) |
| 2020年 | 99.73* | 2* | 2.75 |
| 2016年 | 617.16 | 2.06 | 3.35 |
| 2015年 | 623.01 | 2.08 | 5.5 |
| 2014年 | 856.96 | 2.85 | 5.15 |
| 2013年 | 1144.33 | 3.81 | 3.15 |
| 2012年 | 1243.45 | 4.15 | 5 |
| 2011年 | 1358.16 | 4.52 | 6.7 |
沽出套現後如何部署 過往發行的iBond派息一年比年減少，首兩批平均年利率逾4厘，第5至7期則降至2厘附近，稍高於保證息率。第8期iBond上市後，毋需急於首日沽出，可待升至104元附近沽出套現，然後換馬至其他投資工具，例如年滿60歲者可考慮換馬至銀色債券，因保證利率達3.5厘，適合低風險投資者。至於60歲以下的低風險投資者，可考慮買入房託基金(REIT)或高息基建股。
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