阿里巴巴（SEHK：9988）接連有螞蟻金服上市受阻及反壟斷法制裁等負面消息，股價近月一直低迷，連帶其一系股票都一蹶不振。
若要低吸阿里系股票，有沒有好選擇呢？
1.阿里健康（SEHK：241）
| 現價市盈率（倍） | 預測市盈率（倍） | 股息率（%） | 股本回報率（%） |
| 573.7 | 263.4 | 0 | 2.4 |
更多內容百度健康入場618 阿里健康、京東健康要繼續跌？
互聯網醫療是千億級別的大蛋糕，阿里健康在市場中有先發優勢，去年亦成功扭虧為盈。不過，阿里健康原先預期靠著母公司阿里巴巴（SEHK：9988）的電商背景及全國性網絡迅速吞併市場，事實卻事與願違。
在互聯網醫療的「醫」及「藥」，阿里健康選擇了「藥」，以醫藥電商入局；平安好醫生（SEHK：1833）則選擇了「醫」，憑藉母公司科技專利累積及資本優勢發展，築構更高的技術壁壘，並與各地醫院合作，又從醫保政策中尋覓普及化的捷徑，各方面的護城河愈築愈寬。
而醫藥電商的入場門檻較低，京東（SEHK：9618）及百度（SEHK：9888）都相繼入場。京東健康（SEHK：6618）有著物流優勢，有急切需要的藥物的配送更令人安心；百度以搜索引擎及知識科普起家，百度健康在流量入口及內容行銷上有先天優勢，能更有效滿足用戶購買醫藥產品與服務的前、中、後期的詢問需求，更有效樹立私人醫生或家庭醫生的形象，培養忠誠客戶群。相比之下，阿里健康就乏善可陳了。
或許阿里健康的先發優勢能夠持續發揮作用，但競爭對手的威脅性高亦是不爭的事實，對阿里健康的業績增長勢必造成影響。雖然股價幾乎斬半了，但其估值仍然包含了對未來幾年業績的預期，尚不是安全的入場點。
2.阿里影業（SEHK：1060）
| 現價市盈率（倍） | 預測市盈率（倍） | 股息率（%） | 股本回報率（%） |
| / | 37.03 | 0 | / |
阿里影業剛公布 2021財年業績（截至2021年3月31日），營收基本持平，經調整EBITA約1.2億元（人民幣・下同），首度扭虧為盈，歸母淨虧損大幅縮窄 92%，經營活動現金流淨額2.6億元，改善顯著。
根據年報，集團的業務版圖由此前「互聯網宣發、內容製作以及綜合開發」，重塑為「內容、科技、IP衍生及商業化」，聚焦 IP衍生品顯示業務跨越了孵化階段，整體內涵顯得更豐富及成熟。
集團於期內推出全新的內容自制廠牌「可能製造」，積極發展從IP發掘到內容製作開發的能力。阿里影業期內參與出品和發行電影25部，當中包括國產片票房TOP20中的15部，反映其鎖定爆款及劇集自制能力漸穩。
集團股價仍處於 2020年4月疫情震撼市場的低水平。而集團扭虧、關注科技賦能及IP價值、內容製作的基本能力上升、影業於疫後恢復等都有助集團價值重估，推動集團股價向上。不過價值復修的時機難估，投資者現價吸納要有長時間持有的心理準備。
3.高鑫零售（SEHK：6808）
| 現價市盈率（倍） | 預測市盈率（倍） | 股息率（%） | 股本回報率（%） |
| 13.4 | 19.5 | 2.2 | 10.9 |
高鑫零售現價處於歷史偏低水平，主要原因是過往兩年線下業務遭受的衝擊巨大，不過集團在同行中表現較佳，憑著多渠道業務維持其規模。
集團往績的高基數於5月結束，雖然行業復甦仍需時，但業績數據可望靠穩。而且監管機構介入市面上「要錢要客不要貨」的不公平價格競爭，高鑫未有參與惡性競爭，只是一直勤修內功，加大對創新業務的投入，進一步與阿里的新零售生態系統整合。
截至今年3月底的15個月，高鑫旗下大賣場品牌「大潤發」的線上業務佔比24%，當中生鮮訂單佔線上訂單一半，線上業務的增長彌補線下損失，待線下市場回復後有望見短期內雙引擎高增長。
高鑫的供應鏈及全國網絡優勢不變，而且集團一直推進門店自動化改造，優化成本之餘，對疫後市民衞生意識提高的環境亦具優勢。現時集團估值便宜，不過股價跌勢一直不止，股息 2.2%亦不算高，投資者待股價築底或行業景氣度回升再部署更為穩妥。
相關
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)