最近一年來，在“碳達峰”“碳中和”目標漸行漸近的背景下，涵蓋資源可持續發展這一要素的ESG投資理念也隨之越來越火了。
據《ESG報告：助力中國騰飛聚勢共贏》白皮書披露，截至2020年年中，總共有1021家a股企業發布了ESG年度報告，遠超于2009年的371家。在這其中，有130家a股企業同時在香港上市，而企業在香港則必須發布ESG報告。
要知道，在國內A股市場發布ESG報告屬于強制性和自願性並存的狀態，因此從越來越多的A股企業自願發布這一報告可知，ESG這一投資理念目前也正在逐漸被市場認可。
值此之際，頭部房企旭輝控股(00884)也于6月11日發布了2020年ESG報告，向外界展示了其在ESG投資上的布局成果。
據智通財經APP了解，在這一份ESG報告中，旭輝控股披露了該公司在環境、社會及公司管治等領域的實踐與成效，並總結了公司推進綠色環保實踐的階段性成果，比如大力建造和推廣綠色建築，積極嘗試裝配式建築，打造透明工廠等等，進而成爲衆多房企參與“碳中和”實踐的新樣本。
接下來，不妨從這一份報告出發，借由時下最火的ESG投資理念來探討一番——在房企中一直倡導“長期主義”的旭輝未來的投資價值應該如何看待?
ESG正成爲企業的核心價值指標
說起“ESG”(Environmental Social and Governance)來，大衆的腦海中通常都會浮現環境、社會、公司治理這叁大詞語。
事實上這樣理解也沒錯。它是環境、社會和治理的縮寫，是一種關注環境、社會、公司治理績效而非僅僅財務績效的價值理念、投資策略和評價工具。簡單來說，ESG也就是社會責任投資中投資決策的重要考量因子，是來衡量企業發展的可持續性關鍵因素。
如果這還不夠形象的話，我們再來看幾組例子。
比如說，獐子島的扇貝雖然可能遊回來了，但卻因爲頻頻發生的“扇貝跑路事件”，股價和名聲再也回不來了;而紅黃藍本是屬于彩虹的顔色，卻又因爲“虐童事件”成了所有人眼中的“黑色”，促使家長再也不放心孩子去紅黃藍上學了...
諸如上述這些發生“黑天鵝事件”的公司，即使盈利和預期空間表現不錯，但大部分投資者一聽它們名字之後還是會選擇望而卻步，這是爲什麽呢?答案也很簡單，因爲這些公司“風評”不好，股價或面臨十分嚴峻的考驗。
說到這，大家應該也就明白了ESG的重要性了。對于企業而言，環境，道德等非財務領域上的風險也是大衆投資中不可忽視的重要風險，而這也是社會責任投資的精髓所在。
鑒于此，旭輝控股在ESG投資的布局上，也在一定程度上體現其作爲龍頭房企的對客戶、對投資者、對社會負責的企業責任感，具體如下：
一方面，由于旭輝身處房地産領域，所以該公司的ESG布局最主要體現在于其對産品的打磨上。
目前旭輝大力建造和推廣綠色建築，並且嘗試裝配式建築，打造透明工廠，實現綠色升級。具體而言，旭輝要求所有住宅産品必須至少滿足綠色建築一星設計標准，所有新獲取商業綜合體項目必須滿足綠色建築二星設計標准，高端項目力求達到綠色建築叁星認證標准，並鼓勵滿足LEED、WELL等國外權威評級相關要求。不僅如此，旭輝還在建造過程中大力推進裝配式建築，2020年，旭輝裝配式建築應用率已占到新建項目的66%，遠高于國家提出的30%目標。
而除了在積極推進“綠色升級”之外，該公司在産品服務上，也不斷推陳出新，形成獨特IP。
據了解，基于對人們健康需求提升的洞察，旭輝在2020年發布了第七代産品CIFI-7，並聯手阿裏推出HUMAN智慧健康生活2.0操作系統，研發升級旭輝綠色健康智慧産品體系——HUMAN智慧健康生活2.0。與此同時，還升級客戶服務體系至“悅心服務2.0”;推出“悅居煥新·點亮行動”爲老舊小區歸家動線進行點亮、翻新和美化，營造回家的儀式感與幸福感;打造“37℃社區”，爲消費者打造有溫度的社區氛圍。
另一方面，在承擔社會責任這一方面，旭輝還勇擔社會責任，深耕公益慈善事業。
具體而言，自成立以來旭輝就積極投身慈善事業，並形成了捐資助學、綠色環保、抗疫救災、精准扶貧四大公益領域。2020年，旭輝成立“旭輝公益基金會”，致力于通過專業機構運營，爲社會貢獻力量。截至2020年底，旭輝當年公益慈善捐助1.16億元，累計捐贈已超5.2億元。
基于上述在ESG的布局上，旭輝的社會責任投資價值已然體現得淋漓盡致了，並且已經逐步符合ESG投資者的“擇股觀”。
低利率、長久期，引領綠色債券發行
事實上，從短期效果來看，憑借在可持續發展的綠色建築上的突破，旭輝已經抓住了綠色債券發行的熱潮。
衆所周知，近年來，在“房住不炒”的指導思想下，房地産行業邁入嚴監管時代，行業利潤規模增速開始逐漸放緩。這還不算，在去年的“叁道紅線”、“集中供地”等新政壓力下，房地産企業的融資環境進一步收緊，各大房地産商面臨着前所未有的轉型升級壓力及挑戰。
與此同時中央在“十四五”規劃中已經明確提出了“碳達峰、碳中和”兩個階段奮鬥目標。另據七部門聯合印發的《綠色建築創建行動方案》指出，到2022年，城鎮新建建築中綠色建築面積占比將達到70%，星級綠色建築持續增加;各地要積極完善綠色金融支持綠色建築的政策環境，推動綠色金融支持綠色建築發展。
在這兩個方面因素的共振下，發行綠色債券已經成爲了當下房企們心照不宣的融資新渠道。
據相關數據披露， 2021年一季度綠色債券發行規模同比上升超過一倍，共1168億元。截至5月末，房企海外綠色債券融資總額達278.38億元，是2020年全年海外綠債發行總額的1.65倍。綠色債券發行逆市上升，表明其作爲綠色金融中重要的融資途徑，已逐漸成爲房企融資的新渠道。
而需要指出的是，憑借綠色指標的不斷突破，旭輝所發行的綠色債券中也大獲好評，獲超額認購。
例如，2020年7月，旭輝首次發行合計5億美元、利率5.95%的5.25年期境外綠色債券，獲評標准普爾綠色債券E1最高評級，並作爲首個內地房企獲得香港品質保證局(HKQAA)頒發的“綠色金融發行後階段”證書。此外，該綠色債券還被港交所“可持續及綠色交易所(STAGE)”收錄，成爲“綠色交易所”首批企業中唯一的中國內地房企。
首筆綠債的成功發行，不僅代表旭輝踐行綠色經營理念已獲得資本市場的高度認可，也將使旭輝更加受到綠色相關主題投資人的青睐，從而爲旭輝融資渠道的拓寬帶來實質性的助力。據悉，在該筆綠債的峰值認購訂單中，綠色投資人的占比高達55%。
此外，這一優勢也在今年得以延續：5月，旭輝再次發行總額5億美元的綠色債券，利率低至4.45%，最長年期爲7年，創下了旭輝境外美元債發行最長期限的紀錄，進一步優化公司財務結構，並不斷築寬財務護城河。據了解，該筆綠色債券也獲得了較高認購率，認購倍數爲4倍左右。
營收、利潤齊增，長期發展看好
如果說綠色債券大獲超額認購是旭輝布局ESG帶來的短期效果，那麽這一布局動作帶來的長期效果又是什麽呢?
從這一份報告披露的數據來看，旭輝大抵是用不斷攀升的營收表現和規模面積等核心財務數據做出了回應，如下：
經營業績上，2020年，該公司營收和淨利潤雙雙增長——實現營收爲718億元，同比增長27%;淨利潤爲119億元，同比增長29%。而資産方面，截至2020年底，該公司的總資産爲3793億元，同比增長16.8%，淨資産增長爲爲836億元。
規模面積上，2020年旭輝利用多元拿地方式，包括招拍挂、收並購、舊城改造等方式，新增60個項目，促使土地儲備面積不斷攀升：總建築面積合計約爲5650萬平方米，而集團應占土地儲備建築面積約爲3080萬平方米。在這其中，綠色建築面積逾1584平方米，占竣工總建築面積的97.4%。
而結合最新的財務數據來看，旭輝也繼續用高質量的財務數據實現了可持續增長。
6月2日，旭輝控股集團發布5月運營數據公告，公司5月單月實現合約銷售269億元，同比增長33%;2021年前5月累計實現合約銷售1100.6億元，同比增長98%，並已完成今年2600億元銷售目標的42.3%。前5月公司合約銷售均價爲16,900元/平方米，較去年穩中有升，整體繼續維持高質量的增長。
在5月行業強勁的增長勢頭中，旭輝繼續大幅增長的表現也獲得了諸如大和、摩根大通、中金等大行的看好。
大和發表研究報告指，旭輝首5個月達到其全年銷售目標2650億元的42%，高于行業平均的37%。同時基于其銷售增長將優于同業以及強勁的競投土地能力，將重申其買入評級，目標價維持8.1港元。而摩根大通亦發表報告指，最近土地拍賣中，有能力開發綜合項目的開發商有一定優勢，預計這一因素將導致相關公司在下一個周期重估，繼續看好旭輝接下來的表現。
綜上來看，旭輝積極布局ESG的動作,不僅促使該公司營收、規模面積持續攀升，也促使其成爲了機構眼中的“明日之星”。因此，而對于旭輝而言，這恐怕就是布局ESG投資理念帶來的長期利好吧。
