在經曆了股價翻倍的2020年之後，今年以來百富環球（00327）在資本市場上的表現依然不負衆望，年初至今股價漲幅超過四成。百富環球股價長期堅挺，背後的核心支撐力在于公司強勁的基本面表現。
行情來源：智通財經APP
一方面，以公司最新的財務報表看，2020年百富環球實現收入56.5億港元，同比增長15%；股東應占溢利9億港元，同比增長45%。另一方面，海外市場頻傳喜訊。以日本爲例，前段時間公司的支付終端Q28入駐日本著名連鎖便利店全家（Family Mart），據了解之後Q28還將陸續投入到後者的16000多家便利店中。而在印度，百富環球的重要客戶Paytm計劃年內上市，後者正通過多種渠道售賣百富環球最新的智能産品。
Paytm官方網站展示了如何利用PAX A910智能手持終端，滿足當地消費者會使用多種支付方式的消費習慣。
市場表現優異助推股價走強
從百富環球的年K線看，公司的股票自2019年開始走牛，當年漲幅爲37.19%。次年，公司資本市場上的表現可謂百尺竿頭更進一步，股價一路上揚最終年度漲幅高達101.2%。
資本往往先知先覺，過去兩年多來公司股價的持續走強正是源于資本市場醒覺縱使公司過往幾年業績繼續維持優于巿場預期的表現，股價卻相對落後。收入表現來看，2020年公司來自海外市場的收入同比增長18%，其中EMEA、USCA兩個地區分別實現營收12.69億元、5.08億元，增幅更是高達37%、47%，帶動公司整體收入同比實現雙位數增長。
盈利表現來看，2020年公司綜合毛利率由前一年度的39.5%增長至41.4%，淨利潤率由12.7%提升至16%。盈利能力穩中有升，這主要得益于公司銷售産品組合的變化，公司日趨豐富的安卓智能産品線以及全球無現化的龐大巿場機遇。受此些因素影響，公司利潤規模也隨之大漲。
智通財經APP認爲，在經過了2019年、2020年連續大漲之後，百富環球今年的股價表現也頗爲強悍，這與今年以來公司市場表現保持在較好水平不無關聯。
還是以日本市場爲例，按照之前的設想，東京奧運會的順利舉辦對于百富環球將會是一大利好。因爲就産品價值而論，百富環球的一整套支付解決方案能爲實體商家創建非接觸式支付的商業場景，而上述解決方案無論從安全性、便捷性還是多樣性方面都能夠爲聚集于日本的海內外觀衆及遊客提供更好的用戶體驗。但根據最新信息來看，目前日本政府還在就是否允許觀衆入場觀看奧運會進行研討，後續事件走向仍具較高不確定性。
但從目前的情況看，即便沒有東京奧運會這一重利好，百富環球的産品在日本市場的受歡迎程度依然不可小觑。一個現成的例證便是公司的支付終端Q28日前鋪設到了日本著名連鎖便利店全家，而且接下來將在後者的16000多家便利店中投入使用。
據了解，百富環球提供給全家的整套解決方案涵蓋所有主要的信用卡品牌及12種日本常見的二維碼支付，如d支付、樂天Pay、LINE Pay、PayPay以及Smart Code。與此同時，爲滿足海外遊客的支付需求，該解決方案還涵蓋海外電子錢包平台Alipay+、AlipayHK、Kaokao Pay和Touch’n Go eWallet等支付方式，解決店員及消費者過往需要在多部支付終端前騰轉挪移的體驗痛點。
海外藍海市場打開想象空間
智通財經APP認爲，百富環球在日本的成功並非偶然，從全球角度來看，無現金化正演化爲一股不可逆的新風潮。在此背景下，海外消費者正在加快采用非接觸式電子支付，全球電子支付市場亦隨之進入高速發展期。
上述觀點也充分被公司的財報數據所印證，按收入計算，百富環球的收入來源地包括LACIS、EMEA、APAC（不包括中國）、USCA和中國市場，其中海外地區收入規模在2020年同比均實現了正增長，除前文提到的EMEA、USCA兩個地區增勢強勁以外，LACIS、APAC的收入也分別實現了8%和12%的增長。反而電子支付普及率極高的中國市場，公司于該巿場2020年收入在面對激烈競爭下雖然同比下滑，不過，其中國業務的毛利率依然有所改善。
海外市場表現搶眼，一個重要的原因除了與中國以外市場的電子支付滲透率普遍不高外，突如其來的疫情讓政府和民衆意識到非接觸式電子支付在日常生活中有着不可替代的優勢。
除了一定程度上能阻隔病毒傳播以外，百富環球的無現金支付解決方案還能扮演其他重要角色。以公司的“PAXSTORE”爲例，該産品爲其智能終端用戶帶來的最直觀效用便是解決商戶的運營痛點。例如一家咖啡店想要做一場會員活動，傳統的做法是咖啡店員工通過制作紙質的會員卡或者自家的APP來區分與記錄顧客是否享有會員專屬優惠。但在咖啡店配備了“PAXSTORE”之後，消費者即便沒有安裝任何程序，也可以直接通過其信用卡、手機上的Apple pay或者GOOGLE PAY所綁定的信用卡消費，咖啡店則可通過相關應用的智能終端獲悉消費者所能享有的優惠及禮遇等。
從上述商業場景不難看出，百富環球的智能終端+“PAXSTORE”的組合足以成爲商戶給予消費者更優用戶體驗的利器。從公司角度出發，在如今電子支付滲透率依然不高的海外市場，上述組合有望爲公司增加新的收入來源。
以正在籌備上市的Paytm爲例，該公司是印度領先的在線支付巨頭，市場份額在印度在線交易市場排名第一。據相關媒體報道，Paytm此次上市計劃籌資約2180億盧比（30億美元），如果順利進行，將打破印度IPO規模的記錄。智通財經APP了解到，Paytm與百富環球關系甚密，在其智慧零售布局上的多個渠道售賣後者的智能支付終端産品及管理及支付一體化解決方案，成爲Paytm打造其線上線下(O2O)支付生態圈密不可分的一環。接下來Paytm若如願登陸資本市場，對于其融資、以至進一步擴大其市場影響力均有正面作用，而作爲Paytm的合作夥伴百富環球亦有望從中獲益。
再回過頭來看百富環球，公司對于2021年的業務展望頗爲樂觀，預計全年收入同比增速將維持在雙位數水平。再考慮到目前海外電子支付市場尚處于藍海，同時公司作爲先行者每台終端均已經從Visa、Master等發卡機構取得各類安全相關認證，相比于其他內地競爭對手已有相對明顯高壁壘，接下來百富環球的股價料將保持堅挺走勢。
