FX168財經報社(香港)訊 隨著經濟復蘇和通脹升溫，對美聯儲提前收緊政策的猜測層出不窮。值此之際，一位頂級投資者預計，未來幾個月，波動性將主宰華爾街。
PNC Financial首席投資長Amanda Agati將市場估值過高、美聯儲縮減購債規模的言論以及刺激措施結束列為市場中令人不安的因素。
“你必須非常非常小心地選擇你的風險敞口，”Agati周四對CNBC表示，“我們不認為會出現漲潮，讓所有的船都漲起來——在股票和固定收益的估值都如此高的情況下，肯定不會。”
她的預測中有很大一部分是關于目前影響股票和債券的“不尋常”波動動態。
Agati稱，芝加哥期權交易所(CBOE)波動率指數(VIX)已回到歷史平均水平。該指數被視為衡量市場恐慌程度的指標，反映未來一個月的波動性。但是她指出，所有的合約仍然高于大流行襲擊美國之前的2020年1月。
與此同時，阿加蒂發現，債券市場的波動率指數——美林移動指數(Merrill Lynch MOVE Index)正處于2020年春季的高點。
Agati警告說，這兩種趨勢預示著未來更大的價格波動。
“我們可能會看到比正常情況更大的價格波動，”Agati說，她管理著1750億美元的資產。
她認為美聯儲的政策是市場面臨的最大整體風險。
“我真的不認為通脹是市場未來發展的關鍵風險，”Agati說，“我們實際上認為，最近我們開始聽到一些美聯儲官員說了一個由五個字母組成的詞，那就是‘縮減購債（taper）’。”
Agati預計，隨著刺激措施停止，Reddit風波引發的高投機性交易(包括AMC和GameStop的交易)將在夏季結束前解除。
“這是一個善意的提醒，表明在大流行期間，市場確實受到了大量政策調整和刺激措施的支撐，”Agati說，“我們將在9月份面臨財政懸崖，因此我認為屆時這將對小市值敞口造成相當有意義的改變。”
為了獲得最可靠的收益，她建議投資者將目光投向海外。Agati發現新興市場很有吸引力。她繼續持有該地區的股票，并增加了對該地區的投資。
“這是對抗通脹背景的一種很好的對沖手段，”她說，“如果你把縮小范圍，看看更長期的增長前景，它是股票資產類別中最亮的一顆星，從經濟和收益角度來看，它的增長基數肯定比其他發達國家高得多。”
Agati的波動率預測可能不包括官方的市場修正警告，但這顯然是她擔心的事情。
“如果你看看歷史分析和數據，我們早就應該進行一次有意義的調整了，上一次標普500出現這種情況是去年9月，”Agati說。