智通財經APP獲悉，花旗發布研究報告，維持中國聯通(00762)“中性”評級，目標價由5.35港元降16.8%至4.45港元，並認爲公司面對盈利落後于同業的風險，主因用戶及收入增長呈現弱勢。
管理層稱，公司今年目標是實現旗下流動服務收入增長同比高于0.2%的表現、此外，流動ARPU持續取得改善，管理層也期望固定網絡服務收入在2021年可維持強勁增長，並預計工業互聯網網年度收入未來叁年將增超兩成。展望未來，大數據、IoT及雲業務增長將快過IDC業務，另外管理層期望淨利可維持強勁增長勢頭，意味着增長速度將與2020年的10.3%水平相近。
在5G發展方面，公司維持整體資本開支在700億元人民幣(下同)的水平，而5G資本開支未來兩年則爲350億元，公司計劃與中國電信(00728)通過網絡共享于2021年增加32萬個5G基站，預計明年前將有100萬個5G基站正在使用。另外公司也計劃聚焦于智能城市、智能生産等領域，助推動5G在企業方面的應用等。
該行相信，公司來自5G的擴張業務有望帶來新收入，長遠而言將成爲公司增長引擎，不過預計仍需額外兩年時間才能建立可行的商業模式。