5個月股價最高漲幅近7倍後又獲騰訊（00700）增持股份，飛魚科技(01022)這家在港股遊戲股板塊長期存在感偏弱的公司，俨然成爲各路資金競相追捧的“香饽饽”。
據飛魚科技5月27日發布的公告，于2021年5月26日，騰訊控股已透過其全資附屬公司THLH Limited(公司的主要股東)，同意自公司若幹股東收購合計9000萬股本公司普通股，占公司已發行股本總數約5.24%。收購事項完成後，騰訊擁有公司已發行股本總數約15.24%。
值得注意的是，投資者對騰訊收購飛魚科技股份的跟進熱情並不高漲。飛魚科技股價在27日出現高開低走的走勢，28日也無太多表現。因此，騰訊在長期相對高位“接盤”飛魚科技股份，是否可視爲“飛魚翻身”的信號，還有待進一步論證。
遊戲新老交替不暢，業績連續四年虧損
之所以提出飛魚科技需要“翻身”，主要原因之一是公司在2017年至2020年，已連續四年出現業績虧損。
據中國音數協遊戲工委(GPC)及中國遊戲産業研究院聯合發布的《2020年中國遊戲産業報告》，2020年中國在線遊戲行業收益總額同比增長20.7%，達到2787億元。手機遊戲占在線遊戲行業收益總額達到75.2%，同比增長32.6%。
在行業景氣度快速提升的背景下，飛魚科技2020年實現收入1.17億元，同比增幅僅3.7%，實現虧損1834.4萬元。據智通財經APP了解，飛魚科技遭遇盈利難題，主要原因之一是公司在過去幾年遭遇核心遊戲新老交替不暢的問題。
縱觀飛魚科技近十年發展，2011年至2014年公司相繼發布的《神仙道》、《保衛蘿蔔》、《保衛蘿蔔2》和《叁國之刃》等遊戲爲其奠基之作。隨着時間推移，這些遊戲進入生命周期中後期，盈利能力開始下滑，需要有新的力作來升級遊戲矩陣。
2017年9月，飛魚科技發布的《靈妖記－神仙道外傳》一度被視爲繼《神仙道》之後的又一力作。遺憾的是《靈妖記》並未達到預期效果。飛魚科技在2018年財報中表示，《靈妖記》推出以來，公司努力提高玩家對遊戲的興趣，但由于其表現未達預期，所以于2018年減少了有關遊戲的推廣活動，並稱《靈妖記》在2018年初就達到生命周期晚期。2019年，飛魚科技決定正式將《靈妖記》等數款RPG遊戲終止運營。
《保衛蘿蔔》能否“保衛”飛魚？
所幸的是經曆過《靈妖記》的挫敗，飛魚科技的業績在2019年和2020年逐漸好轉，營收連續兩年實現增長，虧損幅度也逐年下滑。
在這兩年裏，飛魚實現業績增長有兩條主線，第一是深挖《保衛蘿蔔》IP的“剩余價值”；第二是繼續研發新遊戲補充遊戲矩陣。
《保衛蘿蔔》系列作爲國民休閑手遊的代表，長期位列各大App平台免費遊戲下載榜前列。其中《保衛蘿蔔3》時至今日還排名蘋果中國App Store免費下載榜名列第22位。
據智通財經APP了解，2020年4季度，飛魚科技基于《保衛蘿蔔》遊戲系列多個角色及形象設計的盲盒于天貓、微信小程序及摩點等各平台上推出。公司與中國少年兒童新聞出版社合作的《保衛蘿蔔》圖書，在中國內地、韓國、東南亞等多個國家和地區銷售。此外，飛魚科技在2020年新增廣告業務也使得《保衛蘿蔔》的廣告收入增加。
遊戲研發方面，2020年，飛魚科技推出兩款新遊戲，其中包括一款射擊及地牢探險類遊戲《霓虹深淵》和一款RPG手機遊戲《咔叽探險隊》。其中，《霓虹深淵》2020年7月在任天堂Switch、Play Station4及Xbox One推出主機版本以及在Steam、Wegame及Gog推出PC版本，曾在Steam暢銷榜上位列前十。《咔叽探險隊》于2020年七月同時推出iOS及安卓版本，曾登上蘋果中國App Store免費下載榜名列第一；登上TapTap熱榜榜首；還曾位列B站熱門遊戲榜第一。
智通財經APP注意到，《保衛蘿蔔》能保持較長的生命周期，新遊戲能夠在發布初期登上重要平台排行榜前列，還是得益于飛魚科技較高的研發投入。2019年和2020年，飛魚科技研發成本分別達到0.7億元和0.57億元，兩年研發成本總投入占同期總營收比重的55.3%。
據飛魚科技2020年財報，公司正在開發《保衛蘿蔔4》及《神仙道3》兩款遊戲的續集，預計于2021年推出。該兩款遊戲的累計注冊用戶分別爲5.94億戶及1.59億戶。此外，公司還重點開發兩大遊戲類型的遊戲，即休閑多人在線戰術競技(MOBA)及第一人稱射擊遊戲(FPS)，其中一款MOBA休閑遊戲預計將于2021年推出。
飛魚科技稱，爲進一步加強遊戲開發與發行間的協同效應，公司的遊戲發行團隊一直與第叁方遊戲開發商合作，且計劃于2021年推出4款遊戲。
按照飛魚科技規劃，無論是“量”還是“質”，2021年都堪稱公司遊戲推出的大年，下一步將重點關注新遊戲能將公司業績推向何種高度，若盈利能力重現“當打之年”，公司估值也望真正“翻身”。
