智通財經APP獲悉,美銀證券發布研究報告,重申聯想集團(00992)“買入”評級,目標價由13港元升至13.5港元。
報告中稱,公司2021財年第四財季盈利2.6億美元(下同),同比增512%,較該行及市場預期高41%及21%,期內稅前利潤3.8億元也同比增長392%,較該行及市場預期高32%及19%,主要受惠于銷售強勁及毛利率穩健。該行稱,第四財季公司PC銷售強勁,稅前利潤率表現破紀錄達6.7%,管理層認爲現在需求強勁加上全球渠道庫存均較低,而零部件供應維持緊張。此外,公司也留意到企業PC業務也有複蘇迹象,該行相信隨着越來越多國家從疫情中重啓,該勢頭將加快,而企業方面由于毛利較高,有利維持高利潤水平。
美銀證券稱,公司稅前溢利創收購摩托羅拉以來新高,達2100萬元,主要因爲産品組合改善及市場份額提升,相信LG從智能手機市場退出將爲公司在北美及拉美帶來更多機會。在服務器方面,該行預計虧損將持續收窄,主要受惠雲及服務器市場穩定複蘇,以及企業需求增加等。
該行將公司2022-23財年盈利預測升8-16%,但將市盈率預測下調,估計2022-23年的盈利將正常化,認爲將受惠PC需求強勁、企業PC加快及移動、服務器業務改善等。