智通財經APP獲悉,美銀證券發布研究,重申希慎興業(00014)“買入”評級,目標價由35港元微升至36港元。
報告中稱,公司在26日收市後召開分析員會議更新了首季表現,其整體物業組合出租率維持穩定,而首季租戶銷售同比增長30%,主要因爲去年同期較受疫情影響,而2021年到期的寫字樓及零售租約已有40%重新租出或續租,在續租租金方面寫字樓錄中單位數跌幅,而零售則錄14-16%左右的跌幅,均符合該行預期。美銀證券相信該行業的零售租金已見底,認爲公司現在股息率達4.8%,現價較資産淨值折讓51%。
該行指出,公司今年首季公司銷售反彈30%,與太古廣場表現一致,其中時裝增長50%,珠寶鍾表增長90%,頂級奢侈品牌表現繼續理想;公司超市銷售業務僅跌3%,同期香港超市整體銷售業務則跌11%。另外租金纾緩比例由去年的20-25%減半至10%,不過相信需要較長時間才可在損益表上反映。
在寫字樓方面,公司于銅鑼灣的續租租金呈現溫和跌幅態勢,主要因爲中環寫字樓租金也自高位回落叁成,加上中環、港島東供應增加,該行預計公司未來兩年將面對租賃壓力,截至首季末公司寫字樓出租率爲94%,僅較2020年底微跌1個百分點,認爲公司有效應對供應方面的挑戰,並將公司2021-22財年每股盈測降1%-8%,以反映利息收入減少及大埔發展項目入帳較慢的影響。