FX168財經報社(香港)訊 Yahoo Finance報道指出,每個人都在談論通貨膨脹。當然,這也包括投資者。
據美國銀行上周二發布的月度全球基金經理調查,“更高的通脹現在是共識。”此外,“通貨膨脹現在再次成為市場的最大風險”,在194名受訪者中,35%的人最初認為這是一個問題。這些受訪者管理著總計價值5920億美元的資產。換句話說,投資者擔心通貨膨脹。
但如果投資者普遍擔心通脹,這意味著股價可能已經反映了這些風險,而投資者已經將通脹風險計入了市場。
雖然這可能不是一個完美的類比,但值得考慮的是,在冠狀病毒大流行的早期階段發生了什么。
2020年3月17日,美國銀行的全球基金經理調查(Global Fund Manager Survey)將“冠狀病毒”確定為其最大的尾部風險,由于數據持續不斷地反映出經濟處于緊急狀態,該風險在未來10個月仍將高居榜首。但標準普爾500指數在2020年3月23日觸底。
換句話說,到3月中旬,市場已經消化了冠狀病毒的衰退,并低估了大流行最嚴重的金融影響,但這種風險仍是投資者來年的普遍擔憂。
通貨膨脹的威脅是目前市場上最廣為人知的風險。因此,投資者應該考慮通貨膨脹的負面影響已經被消化的可能性。
摩根大通的Dubravko Lakos-Bujas稱,"與最近的周期不同,我們承認通脹尾部風險更高,通脹數據在正常化之前可能會升溫。"“與此同時,這種結果已經被越來越多的人所消化,因為基本上我們最近幾周接觸過的所有投資者都很清楚這種背景。”(強調我們的。)
谷歌網站稱,對“通貨膨脹”的搜索興趣達到了歷史最高水平。密歇根大學(University of Michigan)最近的消費者調查顯示,由于對未來幾年通脹的擔憂異常高漲,消費者信心在5月份受到了打擊。
在企業方面,創紀錄數量的標普500 (S&P 500)成份股公司在財報會議上討論“通脹”,因為高管們不停地談論成本上升。
通貨膨脹是否真的成為經濟的一個主要問題只有在事后才能知道。盡管人們認為,最近的價格上漲代表著“暫時的”擔憂和“重新開盤的怪怪”,但這場爭論可能會持續數月,尤其是在高調的懷疑論者敲響警鐘之際。
這并不是說,如果比預期更熱的通脹成為現實,經濟不會受到打擊。但如果這一事件真的發生了,隨著投資者展望更美好的未來,股市可能會忽略這一事件。另一個提醒,我們經常看到股市在情況糟糕時反彈。