FX168財經報社(香港)訊 正當通脹加劇擔憂來襲，股票市場通常總是會顯示出掙扎。美銀美林(BofA ML)對全球基金經理進行受到廣泛關注的調查顯示，通脹目前被視為市場所面臨的最大尾部風險。調查也提到，高通脹擔憂甚至在新冠疫情惡化與資產價格泡沫之前，就已經存在于市場。Capital Economics分析師則預測，標準普爾500指數在2022年底將上漲至4500點，無視通脹風險持續走揚。
周五(5月21日)亞洲盤市中，缺乏重要經濟數據和事件領航，截至截稿前香港時間15時04分，標準普爾500指數走揚1.06%，至4159.12點；納斯達克指數走揚1.77%，至13535.74；道瓊斯指數走揚0.55%，至34084.15美元。
Capital Economics高級市場經濟學家Oliver Jones對美國股市的通脹風險進行評估，他認為如果高通脹伴隨著實際增長前景的嚴重惡化，那將會在后市形成問題。
他解釋說：“數據并不支持這樣的觀點，也就是如果通脹高于過去10年，且通脹預期進一步提升，股市必將陷入困境。如果通脹提升的同時，實際增長前景大幅惡化，以及貨幣政策實際立場大幅收緊，那通脹提升將成為問題。但我們預計這將不會太快發生，盡管我們的通脹預測高于普遍預期。”
針對觀察到市場部分行業的供應限制促使通脹提升，他也回應道：“但總體上我們仍然預測，隨著重新開業的持續進行，還有財政政策的支持，經濟活動將強勁反彈。與此同時，美聯儲官員已經明確表示，他們無意過早收緊政策，并強調他們認為當前的通脹上升是暫時的，他們愿意容忍一段時間通脹率高于目標水平。如果‘沃爾克法則’時刻(Volcker moment)即將來臨，那似乎還有很長的路需要走。”
美國時間2010年1月21日，美國時任總統奧巴馬宣布將對美國銀行業進行重大改革，采納前美國總統經濟復蘇顧問委員會主席保羅·沃爾克(Paul Volcker)的建議，因此其方案被稱為“沃爾克法則”(Volcker Rule)。他是美聯儲1979年至1987年的前主席，沃爾克法則強調禁止銀行從事自營性的投資業務，以及禁止銀行擁有、投資或發起對沖基金和私募基金。
Oliver Jones繼續說：“我們仍然預計標準普爾500指數在未來幾年將取得更多進展，盡管考慮到其預估值，這一進展將遠遠低于過去一年左右的水平。我們預測到2022年底將達到4500點，目前為4159點水平。”
他最后也稱，預計美國股市的上漲構成將與2010年代的低通脹、低增長環境截然不同。他補充道：“我們已經證明，如果通脹更高、增長稍微快些，那過去10年繁榮的科技股和成長型股票更有可能落后于市場，而不是引領市場，而且拜登政府正在尋求改變政策的其他領域，包括公司稅和反壟斷在內，也可能朝著同樣的方向發展。”
美國財政部長耶倫本周早些時候在美國商會替美國總統拜登的基礎建設法案和增稅計劃辯護，主張這些措施將增強美國企業的獲利能力和競爭力，而公司稅率只是回到過往歷史水平。
美聯儲4月利率會議紀要暗示，在即將舉行的會議上開始討論控制債券購買計劃可能是合適的，但由于經濟距離實現其目標仍有段距離，美聯儲仍偏向鴿派。
Mizuho Securities USA LLC美國首席經濟學家Steven Ricchiuto表示，市場對通脹率進一步上升的預期將需要經濟非常、非常迅速地擺脫充分就業的證據。
他補充稱：“我們可能已經達到經濟活動的高峰水平，而且這可能在3月和4月時就已經發生。”