收入同比增長60.6%，期內經調整溢利同比大幅增長279.5%，平均月活用戶同比增長57.8%，平均月付費用戶同比增長84.5%，2021年Q1季度收入基本恢複至2019年同期的91%......
今年以來，同程藝龍(00780)已逐漸擺脫疫情給出行遊行業帶來的整體負面影響，憑借公司在核心領域內不斷構建多元化服務場景，持續深耕下沉旅遊市場，在後疫情時代走出了一條領跑行業的複蘇進程，而其優異的業務經營能力，也被近日披露的一季報業績所驗證。
複蘇領先行業鞏固龍頭優勢
智通財經APP了解到，5月17日，同程藝龍公布了其2021年第一季度業績。
財報顯示，公司當期營業收入達到16.14億元(人民幣，單位下同)，同比增長60.6%;經調整EBITDA爲4.17億元，同比增加162.7%;期內經調整溢利同比增加279.5%至2.96億元;當期經調整淨利潤率達到18.4%，同比增長10.6個百分點。
關鍵財務指標的大幅增長，其背後是同程藝龍在OTA行業逐漸複蘇背景下體現出的超越市場預期的運營實力。
從具體數據來看，目前同程藝龍的業務恢複數據，已顯著高于宏觀旅遊經濟恢複情況和同行業務恢複情況，成爲國內旅遊業複蘇進程的領航員。
從行業宏觀視角來看，據今年4月中國旅遊研究院公布的數據顯示，預計2021年第一季度，全國國內旅遊人數約爲6.97億人次，國內旅遊收入0.56萬億元，分別恢複至2019年同期的39%和32%。
而交通運輸部最新統計數據顯示，今年一季度，國內民航、鐵路、公路及水運的客運量也分別只有2019年同期的63.4%、63.8%、39%和56.7%。
與同業相比，2020年，同程藝龍的全年營收恢複至上年的80.2%，遠高于同期攜程、Booking、Expedia和途牛等全球主要上市OTA，以上4家OTA公司2020年營收恢複比例分別爲58.0%、45.0%、43.1%和19.7%。
而在2021年一季度，根據業內現已披露的2021年Q1財報，攜程、Booking和Expedia的當期營收恢複比例分別僅有50.3%、40.2%和47.8%。相比之下，相較2019年一季度營收17.83億元，2021年一季度同程藝龍的收入基本恢複至2019年同期的91%。
實際上，強有力的業務恢複並非一蹴而就。智通財經APP了解到，自去年二季度開始，同程藝龍便逐漸走出疫情陰霾，業務複蘇趨勢強勁向上。去年下半年2個季度，公司營收恢複比例已達到2019年同期的89%和92.7%。
以上數據充分說明隨着行業逐漸進入全面複蘇階段，同程藝龍現已拉開與身後OTA同行的距離，在業務恢複上繼續保持大幅領先，鞏固自身龍頭地位。
從數據出發看“黑馬式”增長
在用戶驅動的互聯網商業邏輯體系下，高用戶增長即代表了未來高成長性，憑借出色運營實力高效引流帶來的平台成長性，正是同程藝龍內在價值的集中體現。
作爲疫情爆發以來，全球唯一一家實現四個季度持續盈利的上市OTA平台，2021年Q1季度，同程藝龍延續前幾個季度的高增長態勢，再次用超出市場預期的財務和運營數據爲自身品牌價值正名。
智通財經APP了解到，本季度同程藝龍營收同比增長60.6%，而營收的超預期增長，正是得益于其在用戶端的強勢表現。
財報顯示，在用戶方面，同程藝龍期內月活用戶達到2.34億人次，同比增長57.8%;平均月付費用戶達到2730萬，同比增長84.5%。截至今年一季度，同程藝龍的付費比率已恢複至11.7%，平台累計付費用戶已由2020年同期的1.5億同比增加12.9%至1.69億。
在疫情負面影響逐漸褪去的市場環境下，同程藝龍領先行業率先實現逆勢增長，其業務實力不容小觑。之所以用戶流量大量湧入，離不開同程藝龍提供的優質産品與服務。
據智通財經APP了解，在固有優勢的微信流量上，同程藝龍持續加深了與騰訊的合作。在搜一搜場景下，爲用戶提供機票、酒店、汽車票産品服務，挖掘微信場景下的旅遊生態潛力。
除騰訊生態外，同程藝龍還積極布局服務場景多元化，開發流量新增長曲線，深入挖掘用戶出行需求，不斷豐富産品矩陣，在産品供應端，不斷推出旅遊産品體系，滿足用戶的需求。如線下場景中，同程藝龍通過推出在汽車站、景區設置自助售票機及其它售票設備及與酒店合作“掃碼住”等方式，爲線下用戶提供即時出行服務。
整體來看，截至2021年第一季度，同程藝龍的在線平台提供由900家航空公司及代理運營的逾8300條國內航線、約220萬家酒店及非標住宿選擇、逾39萬條汽線路、約680條渡輪線路，以及約8000個國內旅遊景點門票服務。
豐富的産品供給及優異于同行的用戶體驗，讓同程藝龍的高速增長在平台各大業務板塊有了具象化體現。
數據顯示，與2020年第一季度相比，同程藝龍的住宿預訂服務的收入爲4.6億元，同比增加100.2%;當期交通票務服務收入爲10.2億元，同比增加49%。
與2019年一季度相比，同程藝龍多項業務指標也相較實現正增長。其中國內住宿預訂間夜量較2019年同期增長45%，較2019年同期增長達到20%，汽車票銷量較2019年同期增長近150%。
各大業務齊發力，顯然已讓同程藝龍整體業績邁入高質量增長路徑。不過市場更關心的是這種良好的增長勢頭究竟是可持續化還是昙花一現。
從市場發展角度來看，《2020年旅遊經濟運行分析與2021年發展預測》研究報告顯示，2020年旅遊經濟運行總體呈現深度“U型”走勢：上半年有組織的旅遊活動全面停滯，叁季度散客出遊築底回升，四季度恢複跨省旅遊業務全面提振消費和投資信心，開始步入深度“U型”的右側上升通道，恢複並鞏固環比增長的趨勢。
近幾個季度國內的出行遊數據也顯示，隨着國內跨省遊的開放，居民出遊信心逐漸增強，出行遊市場正逐步恢複。今年“五一”假期，全國旅遊需求更是出現了報複性反彈。據國家文化和旅遊部測算，2021年“五一”假期，全國國內旅遊出遊2.3億人次，同比增長119.7%，按可比口徑恢複至疫前同期的103.2%。
行業的持續複蘇增長，無疑爲同程藝龍後續的業績攀升打開了發展天花板，而公司也正在通過持續深耕下沉旅遊市場實現進一步的“彎道超車”。
繼續耕耘下沉市場 深化平台價值
全球疫情爆發，海外出境遊業務停滯，龐大的下沉市場成爲國內旅遊行業增長新引擎，這顯然已是業內共識，但“玩下沉”並不簡單。
在用戶驅動的互聯網商業體系下，開發下沉市場同樣要遵循“用戶-産品服務-變現”的發展框架，需要平台在擁有龐大下沉市場用戶基礎的同時，不斷挖掘叁四線及以下市場的真實需求，解決低線市場存在的發展痛點，從而根據需求推出相關優質服務，從而實現規模增長。
市場之所以對同程藝龍抱有極大期待，在于公司在用戶基礎和優質産品與服務等方面，滿足下沉市場的核心開發邏輯。
在用戶方面，同程藝龍在下沉市場具備良好的用戶基礎。財報顯示，截至今年一季度，同程藝龍的注冊用戶中，居住于非一線城市的用戶占比達到86.4%。並且報告期內，公司約有59.7%的微信平台新付費用戶來自中國叁線及以下城市。
在産品和服務方面，針對下沉市場存在的旅遊資源信息繁雜和景區配套服務不完善等痛點，同程藝龍也在進一步通過智能化和數字化賦能旅遊消費一站式服務。
例如，在景區投入方面，公司旗下“同程全域通”是其在下沉市場旅遊數字化方面的重要創新項目，目前在叁、四線城市乃至縣城的布局大幅提速，並在多個地區有新項目簽約或已完工項目交付。全域通産品是由酒店通、景點通、機場通、鐵路通和景區語音導覽五大産品矩陣組成，通過全渠道聯動賦能下沉市場，全方位滿足低線市場人群的需求。
而在各個業務板塊領域，同程藝龍同樣也在加速技術賦能。以交通業務爲例，一季度同程藝龍繼續通過整合供應鏈資源以優化“慧行系統”，依靠公司大數據技術的創新研發，爲用戶提供個性化的智慧出行方案，推動平台從OTA向ITA(智能出行管家)方向進化。
可見，伴隨着下沉市場背景下，優質産品和服務的持續推出，如今同程藝龍的品牌認知度與影響力都獲得極大提升，爲平台的發展提供了更大的商業賦能。
眼下國內OTA複蘇浪潮襲來，流量增長的核心逐漸趨向于“優質産品服務下沉+平台品牌虹吸效應”。在這一市場機遇下，同程藝龍不斷構建多元化服務場景，持續深耕下沉旅遊市場將成爲其長期價值曲線不斷攀升的重要根基。
