蒙牛(SEHK:2319)原第二大股東、法國食品巨頭達能（Danone）以折讓5%價格出售手上蒙牛所有持股，結果消息下蒙牛股價反升2.8%成為5月13日跌市下表現最好的藍籌，當中對蒙牛有何利好的地方？
達能早於3月已表示會在今年內出售、佔蒙牛已發行股份9.8%的持股。
截至5月12日收市後終於傳出交易消息，外電報道的配售價介乎每股38.95至39.8元配售價，而翌日配股上板顯示，最終成交價為39.8元，即配股價上限，較前一日收市價折讓只有5%，套現154.2億元。
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配售消息出後股價反升 折讓配售理應會對蒙牛股價帶來負面影響，然而市場一致認為是次出售可為蒙牛掃除一個重大不明朗因素。
達能早於3月已計劃出售蒙牛持股，市場關注的是交易作價，而最終作價39.5元，只屬過去一個月的低位，亦可視為是公司股價的下限指標。
其次，第二大股東減持並非全面睇淡蒙牛前景。達能董事長早前透露公司存在增長壓力，因而要把非核心業務進行剝離，並將所得大部分資金對自家股票進行回購以提高今年每股盈利能力，故才有將蒙牛悉數減持的決定。
第三，蒙牛和達能的合作仍會繼續，目前兩者在內地共同經營冷藏及酸奶產品合營公司，達能亦仍持有雅士利(SEHK:1230)25%股權。
蒙牛指出，公司的營運不會改變，而以達能為品牌的酸奶產品只佔蒙牛冷藏產品的一小部分。因此達能減持對蒙牛業務的發展並不會帶來影響。
蒙牛買得過？ 達能完成減持令困擾蒙牛股價的一項重大不利因素抹除，而是否值得買入主要看公司盈利前景。
蒙牛指不會因達能的股權轉變而改變公司未來的業務戰略及計劃，並將加緊執行未來5年的發展規劃，實現「5年再創一個新蒙牛」，其核心任務是打通國際乳品出口市場，主攻東南亞市場，以達致收入5年內翻倍目標。
中短期方面，由於內地疫情防控形勢平穩向好，政府促進消費政策持續見效，國內消費市場續呈恢復性增長，蒙牛的業務可望恢復增長。
《彭博》綜合券商預測今年調整後每股盈利按年增長42.6%，而2022年及2023年則有20%及18%的增長。從估值出發，蒙牛現價市盈率約為38倍，較歷史平均的32倍為高，但今年的預測市盈率則降至27倍，2022及2023年的預測市盈率將降至22.5倍及19倍。
儘管海外市場發展計劃有機會受疫情阻礙，但相信只要內地經濟持續復甦，蒙牛業務今年復甦勢頭可以繼續睇好，現價值得吸納。
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