智通財經APP獲悉，小摩發布研究報告，將中芯國際(00981)評級由“減持”升至“中性”，目標價由20港元上調15%至23港元，認爲可受惠于成熟制程需求強勁，收入及毛利均將有所上行，故帶動産能利用率強勁增長。
報告中稱，受惠于內地半導體需求強勁，公司估計上半年收入將同比升30%，高于市場原先估計的15%，相信是由于成熟制程産能擴張，加上産能利用率較高及平均銷售單價提升。值得留意的是，公司晶圓整體平均銷售單價按季升5%，估計次季續升7%-9%，主要由于價格上升及産品組合改善等。
該行表示，隨着産能利用爆滿及晶圓價格向上，公司毛利表現好過預期，展望次季公司估計毛利率將進一步擴張至25%-27%，遠高于市場預期的16%-17%，雖然折舊開支將同比增50%，不過估計下半年公司毛利率可維持在26%-27%的水平。
資本開支方面，公司預計今年將維持在43億元水平，當中有50%用于成熟制程産能擴張，相信對公司而言方向正確，不過下半年能否全面執行其資本開支計劃仍存在不確定性。