智通財經APP獲悉,麥格理發布研究報告稱,將馬鋼(00323)評級由“中性”升至“跑贏大市”,目標價由2.5港元上調124%至5.6港元。
報告中稱,受惠供給側改革2.0,馬鋼首季稅後純利同比增長300%至15億元人民幣超預期,並恢複到2018年水平。麥格理預計馬鋼將維持良好的毛利水平,其分散産品組合及效益改革成果將開始顯現。
考慮到限産及新産能置換政策等,麥格理上調2021-25財年內地鋼價預測8%至16%,相應上調馬鋼2021-22年每股盈測80%至98%。該行稱,內地供給側改革2.0爲鋼鐵業帶來估值重評,估值預計追近亞洲同業的預測市帳率1.3倍水平。