智通財經APP獲悉，中泰國際發布研究報告稱，重申天倫燃氣(01600)“買入”評級，目標價由9.3港元上調至9.32港元。
報告中稱，中泰國際近日審視天倫燃氣後，預計由于天然氣需求恢複，公司今年零售銷氣量同比將增長29.3%，高于公司在3月底時定下的25%增幅目標。經過微調2021-23年股東淨利潤預測後，該行相應將貼現現金流分析(DCF)推算的目標價由9.3港元上調至9.32港元，這對應7.6倍2021 年市盈率和21.2%上升空間。
該行估計，公司2021年第一季零售銷氣量同比上升30%以上，主因今年天然氣需求大幅恢複。另一方面，公司持續推進並購項目，城市燃氣業務遍布全國不同省份，截至2020年底，公司在全國16個省份擁有67個城市燃氣項目。公司去年底宣布收購的青海省大通縣及互助縣城市燃氣項目已經在今年3月並表，可加強未來銷氣量增長。該行預期，公司全年零售銷氣量將由2020年的12.18億立方米增長至2023年的21.5億立方米，期內複合年增長率可達到20.9%。
報告提到，扣除去年1.9億人民幣彙兌收益等因素後，該行預計核心淨利潤將由2020年的9億人民幣同比上升16.6%至10.5億人民幣，高于去年的10.3%同比升幅。2020-23年核心淨利潤複合年增長率也將達到14.6%。