智通財經APP獲悉，大和發布研究報告，重申蒙牛乳業(02319)“買入”評級，目標價55港元。
報告中稱，公司年初至今的收入有望達到公司預期增長雙位數的目標，首季毛利率也受惠于較好的産品組合，但預計次季原奶成本將有上升壓力，而公司也計劃擴大貝拉米的銷售網絡及成人配方業務，使奶粉業務收入同比增長20%。
管理層預計，原奶成本將持續上升，或不利次季毛利率表現。公司在去年第四季將UHT奶産品的銷售均價上升3%-5%，若奶價續上漲，蒙牛不排除今年也會加價。公司受惠于産品組合升級和渠道滲透度有改善，今年以來銷售勢頭較去年下半年爲強，而面對原奶價格較高，公司也已減少促銷和優惠。
大和表示，公司目標貝拉米及雅士利(01230)今年收入均同比增長20%。由于代購銷售下降，貝拉米今年首季澳洲業務仍疲弱，但跨境電商及中國線下銷售增長強巧，至于雅士利去年下半年收入增長勢頭持續至今年，尤其是成人配方奶粉。