智通財經APP獲悉,大和發布研究報告,將華潤電力(00836)目標價由11.6港元微升3.4%至12港元,評級由“跑贏大市”上調至“買入”。
報告中稱,公司“十四五”規劃目標中,可再生能源發展目標達40兆瓦,並在2025年底將可再生能源規模增至達51兆瓦,如果對比類似水平發展目標的同業,如龍源電力(00916),現時公司估值相對較低。預計火力發電將會有強勁需求,風電也會有強勁恢複,將會抵銷煤價上漲,減少對盈利影響。
該行表示,至2025年底預計公司賬面價值中,可再生能源將占60%,提供90%盈利,但公司現時缺乏平台爲持續資本支出提供資金,預計2025年其燃煤資産仍占賬面價值40%以上,不利ESG資金,因此認爲公司將可再生能源資産分拆,以提高估值支持其可再生能源擴展,將會十分有效。