在2015年之前，張璐是上海一家歐洲管理咨詢公司中國區的合夥人。孤身一人在上海打拼的她面對上海飙升的房價、工作的壓力、人與人之間交往的困難，心里壓抑難言，想發到微信上不太方便，最後只能發到QQ空間，並設置了自己可見。
在那一刻，張璐覺得並有一款產品可以展示真正的自己。
於是沒有任何互聯網經驗的她就有了做一款互聯網產品的想法。剛開始，張璐一個人畫了個產品原型，找了個兼職做一套UI，又找外包公司做demo，但最後成品效果並不理想。於是她就辭職自己組建了7人的團隊專門做這款APP。
10個月之後的2016年11月，第一版APP上線，這就是最早的Soul。
近五年之後，這款主打陌生人興趣社交的APP在美國遞表申請上市。從招股書看，Soul在變現方面還處於較早期的發展階段。
張璐曾經表示，自己也不知道為什麽2016年底的時候，Soul可以獲得外部投資人的融資——她覺得天使投資人就是「相信她個人」。而且她覺得，社交在那時候已經不是什麽風口。
從不是風口的陌生社交領域殺出，Soul的模式一定有其過人之處。當然，Soul亦有其局限。
1、滲透Z世代年輕用戶，變現剛起步
2020年初接受媒體採訪時候，張璐透露Soul的用戶主要是年輕人，其中95後滲透率已超過40%，覆蓋範圍包括一二三四五線城市，甚至海外。
而到了2021年3月，按 iResearch 報告統計，Soul已經是在中國Z世代滲透率最高的幾款APP之一。 2019年及2020年，平台MAU分别是1150萬及2080萬，同比增長80.7%。截至2021年3月前三個月，Soul平均MAU為3230萬。
3月份Soul移動端用戶每日花在APP的時間約為40分鍾，高於其他非即時通訊移動社交軟件。56.4%在今年3月份使用過APP的用戶至少在本月15日内表現活躍。78.4%在2020年12月至少15天内表現活躍的用戶在今年3月份至少15天内仍維持表現活躍。
換句話說，Soul不僅滲透了相當部分的95後年輕用戶，其用戶留存率亦較高。年輕用戶對Soul平台的黏性較高。
在用戶量和用戶黏性培養出來之後，一般的社交平台都會開始流量變現。Soul也不例外。
Soul收入主要有兩大來源，一是增值服務，即用戶購買會員或虛擬貨幣享受會員專屬服務產生的收入；其二則是廣告收入。2019年，Soul甚至還未有廣告變現。2020年開始，平台開始以增值服務及廣告投放兩端服務進行變現。
然而，從付費率和最終盈利結果看，Soul的變現只處於起步階段。首先，按付費率統計，2019年及2020年，平台月均付費用戶數量分别為26.89萬及92.93萬，每名付費用戶貢獻21.9元及43.5元收入，對應兩個年度的MAU 1150萬及2080萬，付費率分别是2.33%及4.47%。
對比美股上市的另一款陌生人社交應用陌陌（MOMO.US）。財報顯示，公司2020年12月主APP（即陌陌）MAU為1.138億，季度付費用戶數量為900萬，付費率為2.63%。再加上探探付費用戶的380萬，陌陌第四季付費用戶總數為1280萬。
同期，陌陌（含探探）產生的直播服務收入及增值服務收入分别是23.3億元及14億元（合計37.3億元），折算每名付費用戶每月貢獻的收入是97元。
由此不難看出，目前的Soul在付費率上與陌陌相當，但在每名用戶貢獻收入方面還遠遠比不上陌陌。
而從最終盈利結果來看，Soul目前仍處於虧損階段。2021年第一季，公司總收入為2.38億元，收入成本為3412.5萬元，營銷費用高達4.7億元。最終，Soul淨利潤錄得虧損4.1億元，較2020年同期的虧損6515.3萬元擴大超過五倍。
公司亦在招股書中表示，其運營費用中銷售及營銷費用佔了大頭，最主要的營銷支出便是廣告費用。公司在各種日常移動APP中投放大量廣告宣傳Soul APP，導致產生了較多的營銷費用。 這基本與過去一兩年我們經常在知乎等社區上屢屢看見Soul的軟廣和硬廣的印象相符。
還在砸錢打開知名度階段的Soul現金流亦呈現典型的互聯網平台燒錢階段特徵，經營活動現金持續流出，現金流主要依賴投資活動淨流入及融資活動的外部融資。今年第一季，因為經營活動現金淨流出過多達1.52億元，Soul現金及現金等價物減少1.5億元至4.75億元。
也正是因為如此，Soul有了上市融資的需要。
從現股東架構看，Soul前三大股東分别是Soulgate Holding Limited、Image Frame Investment (HK) Limited及Genesis Capital I LP。Soulgate是張璐全資所有公司，Image Frame唯一成員是騰訊。Genesis Capital背後則是元生資本的彭志堅。彭志堅同樣擁有騰訊從業背景，其本人為前騰訊副總裁、騰訊投資並購部前總經理。
在推出即將近五年之後，現在的Soul也許到了通過上市回報股東的時候了。深谙社交之道的騰訊和彭志堅背書，讓Soul的上市有了一絲底氣。但從經營業績看，現在的Soul僅處於變現的起步階段，它將用什麽說服市場投資者呢？
2、對標Ins的「蒙面陌生人」社交APP
在招股書中，Soul大部分篇幅都花在了介紹其APP產品的運營特色上。
對於Soul而言，講好一個關於未來的故事比呈現現在最簡單的VAS增值服務和廣告變現兩項業務營收要重要得多。
Soul的目標是建立一個年輕人「靈魂社交」的元宇宙。所謂的「靈魂社交」，是指建立在興趣、星座等眾多維度上的興趣社交。用戶需要先完成「靈魂測試」，平台才可以根據測試的結果用大數據匹配陌生社交的對象。
因為社交是基於用戶的性格、興趣等開展，所以Soul最大的特點就是「虛擬身份」。用戶不會以真實頭像視人，相互間只會看到對方的個性和特長、愛好，而真實身份、地址、年齡、外表等都是非必要上傳信息。平台甚至還不鼓勵用戶在po出有關自己身份信息的内容及自拍。
平台有語音匹配和視頻匹配的功能。但即便是視頻匹配，用戶在默認條件下亦會被打上馬賽克。
與主打「荷爾蒙衝動」的約會軟件探探和陌陌相比，Soul APP如其名，走出了不同尋常的路。
若以交友軟件的標準衡量，Soul的匹配對於某部分對顔值要求較高的用戶而言是低效的。有可能兩個用戶在天南地北地聊了一番同好、人生觀、價值觀、世界觀與哲學觀之後，線下面基發現對方外貌與想象中相距甚遠，無奈之下只能做個真正的靈魂伴侶。
這種類似上世紀《查令十字街84號》的交友方式發生在以約會為目的的平台上多少顯得格格不入。如Soul平台的「靈魂匹配」功能若不使用付費的同城卡功能，用戶默認是匹配到全國不同城市用戶的。這樣的話，Soul的功能真的就變成了交個靈魂之交，侃侃大山，其餘别無它用。
這亦是Soul一直被诟病的原因：如果用戶使用Soul，目的不是為了男女交友，而只是交個筆友，大概率沒有必要充值增值服務以解鎖諸多服務，如語音匹配的定位卡等——相比之下，探探的「荷爾蒙衝動」更容易刺激用戶充錢消費。
而如果用戶的初衷是男女交友，亦大概率沒有必要使用Soul，因為它跳過了現代相親中的第一步環節——交換相片，然後才是信息。
另一方面，Soul不要求用戶披露真實信息亦滋生了大量的騙子。在知乎上，有關你為什麽卸載Soul的問題下收錄有9394個回答，其中相當一部分的答案都是關於Soul平台上的騙子橫行的回答。
儘管Soul表示，自己去中心的推廣機制、豐富真實的内容、遊戲化的功能以及反騷擾的強有力措施是平台深受95後年輕人喜愛的原因，但其實Soul用戶年輕化還可能有一個原因是只有年輕人（學生）願意通過Soul花大量時間交靈魂摯友或低效男女交友。
有意思的是，Soul創始人張璐早便表示，對於重視匹配效率的用戶，其訴求是獲得現實關係。這樣的話，Soul對於該等用戶而言可能並不會是首選。Soul要解決的其實是社交網絡的需求，像Ins一樣，而非單一為獲得現實關係。Soul只是「順帶解決了這個需求」。
但翻開Soul要橫向對比的Ins，我們還是很容易發現了為數很多的養眼自拍/他拍。
人總是視覺動物。無論出於何種社交需要，如果可以，即便用戶要找靈魂好友也無必對著一個虛擬的頭像。
Soul要建立一個年輕人靈魂社交的元宇宙，願景是好，就是比較費錢。
3、賺錢什麽時候是Soul「優先級」？
重視「精神和靈魂」的Soul，因為缺少荷爾蒙驅動，因此被認為缺乏變現能力，遭到部分投資人看空（不包括騰訊）。張璐去年透露，Soul其實已經略微盈利，但現階段賺錢並非Soul的「最優先級目標」。
招股書一交，我們發現Soul果然並非以賺錢為最優先級目標，過去幾年也並沒有盈利。它現在正在大力營銷獲客收割年輕流量的關鍵階段。這步做好了，上市的Soul在美股市場上將是下一款可媲美Snapchat的中國Z世代最愛APP。
但這個故事終須要變現來結尾形成商業閉環。這個時候，只要精神和靈魂的Soul該如何讓用戶掏錢呢？若以現在單用戶貢獻收入來看，現在的Soul對比陌陌，只是剛起步而已。
賺錢，什麽時候會是Soul的優先等級呢？