FX168財經報社(香港)訊 周二(5月11日)歐市盤中,歐股大跌超2%,延續昨日美股科技股大跌的勢頭。眼下,對通脹的擔憂令投資者拋棄領跑市場的成長類股,轉投周期類股,隨著經濟重啟,后者將受益最大。
針對市場表現,富拓市場分析師Han Tan撰文進行分析預測,內容如下:
對美股多頭來說,好消息是周一道指確實觸及了35000點。然而,這只持續了幾個小時,收盤時道指下跌0.1%。
從技術角度來看,考慮到其14日相對強弱指數已突破70大關,這是超買水準的信號,回調時機已經成熟。
周一美國科技股的跌幅要明顯得多,大型科技股拖累基準指數走低:
微軟:下跌2.09%
谷歌母公司Alphabet:下跌2.56%
蘋果公司:下跌2.58%
亞馬遜:下跌3.07%
臉書Facebook:下跌4.11%
特斯拉:下跌6.44%
值得注意的是,上述6只股票占標普500指數總市值的近四分之一(23.3%),而占納斯達克100指數的一半以上(56%)。換句話說,由于這些個股的規模巨大,它們的表現對大盤的表現有重大影響。
鑒于納斯達克100指數中科技股的集中度較高,該指數昨日成為美國三大基準指數中跌幅最大的股指。納斯達克100指數下跌2.63%,創下2021年3月18日以來的最大單日跌幅。
納斯達克100指數的期貨合約現在已經跌破了其100日移動均線(SMA)。科技股偏好者會指出這樣一個事實:自2020年3月的市場暴跌以來,該指數跌破100日移動均線的嘗試轉瞬即逝。
在2021年3月18日單日下跌3.13%之后,納斯達克100指數繼續上漲近10%,并在一個月后(4月16日)創下新高。
(來源:FXTM)
不過,一些交易員正在加大對納斯達克100指數的看空押注,同時從該板塊撤資。簡而言之,與其他板塊相比,科技股似乎更有可能經歷更大的波動。
就近期而言,由于勢頭強勁,在塵埃落定之前,納斯達克100指數短期內可能會出現更多下跌。
科技股為什么暴跌?
這可能是由于兩個主要問題:
一方面,投資者現在認為科技股的估值過高,而能夠推動這些股票走高的催化劑越來越少。
納斯達克100指數目前的市盈率為35.63。相比之下,標準普爾500指數的市盈率為30,道瓊斯指數的市盈率低于27。市盈率越高,股票就被認為越“貴”。
因此,由于擔心這些估值不再合理,鑒于預期的美國經濟重新開放,許多投資者轉而從事“通貨再膨脹交易”,以拋棄在2020年表現出色的科技股為代價。
另一方面,市場也越來越擔心美國通脹加速的威脅。
這在10年期美國國債的盈虧平衡率上體現得很明顯,周一五年期和10年期美國通膨保值債券(TIPS)損益平衡通脹率分別觸及2011年和2013年以來的最高水平。
盡管上周五公布的美國4月份非農就業數據表現疲軟,但一些投資者仍堅信,政府和央行投入的數萬億美元刺激資金,一定會在通脹數據中體現出來。這種通脹過度可能會迫使美聯儲盡早收回對金融市場的支持。
當政策制定者開始明確表示他們準備削減債券購買時,美國股市可能會做出強烈反應,尤其是那些顯示出過多泡沫跡象的行業,比如科技股。
美國的通脹前景,以及這對美聯儲退出刺激措施前的時間表可能意味著什么,目前尚無定論。盡管這種不確定性很可能引發股市進一步波動,但在此期間,較為穩定的投資者可能會從美國股市中獲得更多收益。