FX168財經報社(北美)訊 耶魯大學(Yale University)首席投資官大衛·斯文森(David Swensen)去世,他曾幫助大學捐贈基金的管理方式發生了革命性的變化。
耶魯大學周四(5月6日)在一份聲明中表示,斯文森在與癌癥進行了長期斗爭后,于5月5日去世,享年67歲。2012年9月,他暫時離職接受治療,之后重返耶魯。
30多年來,斯文森管理著最受關注、表現最好的大學捐贈基金之一。世界上許多最富有的投資者都試圖復制他的投資模式,這種模式更青睞私人股本等流動性較差的資產。耶魯大學校長薩洛維(Peter Salovey)在聲明中說:“大衛以優異的成績為我們的大學服務。”“他是一位杰出的同事,一位親愛的朋友,也是我們社區許多人敬愛的導師。他的奉獻、才華和慷慨將造福子孫后代。”
斯文森在1980年獲耶魯大學博士學位,曾經師從新凱恩斯主義經濟學家、諾獎得主詹姆士·托賓。盡管他在華爾街的職業生涯只持續了6年,但斯文森卻留下了獨特的印記。1981年,在所羅門兄弟公司(Salomon Brothers)工作期間,他幫助IBM和世界銀行(World Bank)開發了一種所謂的貨幣互換,這是衍生品市場興起的前兆。第二年,他被雷曼兄弟(Lehman Brothers)聘為公司融資高級副總裁,負責旗下掉期市場子公司。
1985年,斯文森在托賓的說服下,從華爾街回到耶魯,管理母校的捐贈基金。之后,斯文森對該基金進行了徹底改革,當時該基金主要投資于國內股票和債券,但作為真正的學院派投資人,斯文森認為,校產基金應充分利用其超長投資期優勢,超出傳統的股債組合,投資于更長期的低流動性資產,如私募股權、風險投資和其他另類投資工具,以獲取低流動性帶來的風險回報。這在今天已成常識,但在20多年前卻屬驚世駭俗。薩洛維寫道:“大衛革新了機構投資的格局,他的思想在耶魯之外產生了深遠的影響。”“作為一名天生的老師,他培養了一代機構投資者,這些人后來在其他學院和大學的投資辦公室擔任領導。”
前耶魯大學校長理查德·萊文(Richard Levin)表示,斯文森對機構投資的貢獻是無與倫比的。理查德·萊文于上世紀70年代在耶魯大學經濟系第一次見到斯文森,當時斯文森是博士生,而萊文是助理教授。“也許比他的貢獻更令人印象深刻的是他的性格,”萊文在電話采訪中說。“自信而無私,擁有最高的正直。他的正直令人吃驚。他把自己奉獻給了他熱愛的機構。”萊文曾與斯文森一起在投資委員會工作,同時也是網球雙打比賽的搭檔。他說,性格是他選擇為耶魯投資的外部公司的一個重要因素。萊文說:“他永遠不會和一個他認為不誠實、不正直的經理人投資。”“合伙人的正直對他來說非常重要。”
校友基金主要來自捐贈,運營的目標是支持大學延續到無盡的未來,在一流大學的資金來源中占有越來越重要的位置。耶魯大學每年預算中有近一半總預算、十多億美元來自校友基金。許多人認為,對耶魯大學貢獻最大的就是斯文森。
在截至2020年6月的10年里,耶魯的投資辦公室創造了10.9%的年回報率,在所有八所常春藤盟校中排名第一;在過去20年里,年均回報率為9.9%。在他的領導下,該校成為世界第三富有的大學,截至2020年6月,其捐贈基金達到312億美元。今天美國十大校產基金管理人中,七位出自斯文森門下。
斯文森還寫了兩本書,一本是《機構投資創新》(Pioneering Institutional Investing),一本就是《不尋常的成功》(Unconventional Success),前一本是機構投資,后一本是給普通投資者的。