FX168財經報社(北美)訊 周三(5月5日),一位頂級策略師預測,股市將迎來坎坷的一個月。
股市在周二遭遇拋售后,周三反彈。安聯全球投資公司(Allianz Global Investors)高級美國投資策略師Mona Mahajan說,受創最重的成長型股票在短短四個交易日內下跌了1%,它們可能會遭受更大的打擊。
“過去一個月左右,隨著國債收益率從1.75%下降到現在的1.60%以下,經濟增長實際上起到了引導作用。我確實認為,目前投資者真的在考慮,或許我們正處于這種走勢逆轉的開始,”Mahajan表示。
她說,利率上升可能受到一系列因素的推動:夏季經濟完全重新開放、持續的刺激措施以及美聯儲在通脹上升時袖手旁觀,這些因素都可能推動10年期美國國債收益率回到1.7%以上。
“這確實給科技和增長等領域帶來了下行壓力,這些領域被認為是長期資產。這也給REIT(一般指房地產投資信托基金)和公用事業等債券代理類股帶來了一些壓力。
例如,XLK科技ETF已經從4月底的高點下跌了5%,科技股中成長型股票占了很大比例,投資者將為這些股票的未來收益潛力支付溢價。相比之下,標準普爾500指數比其自身的紀錄高點只差不到1%。
不過,可能面臨壓力的不只是成長型股票。Mahajan表示,整個市場可能會出現回調。
她說:“自去年11月大選,也就是疫苗推出期間以來,市場運行得相當好,而我們還沒有得到5%或10%的修正。在任何特定年份,我們往往會看到標普500指數出現一到三次修正。”
如果下跌5%至10%,標準普爾500指數將跌至3800至4000點左右。該股指在4月29日觸及4218點上方的高點,目前約為4178點。
Mahajan說,利率上升也可能導致TINA投資策略的終結,TINA是股票“沒有替代選擇”的首字母縮寫。
“自大金融危機以來,我們確實已經處于低利率環境10年了。它確實把投資者推到了風險范圍之外。因此,在這種情況下,當利率如此之低時,除了持有股票外,沒有其他選擇。然而,如果我們現在面臨的環境是,10年期國債收益率不僅會回到1.75%的區間,而且會回到2%、2.25%,投資者可能真的有了股票之外的另一種選擇,”Mahajan說。
周三,10年期美國國債收益率為1.59%,其在3月底曾高達1.78%。